中证智能财讯航民股份（600987）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入96.66亿元，同比增长1.00%；归母净利润6.85亿元，同比增长4.13%；扣非净利润7.05亿元，同比增长16.42%；经营活动产生的现金流量净额为7.78亿元，同比下降11.88%；报告期内，航民股份基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为11.49%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

　　以3月29日收盘价计算，航民股份目前市盈率（TTM）约为10.94倍，市净率（LF）约为1.21倍，市销率（TTM）约为0.78倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，航民股份近三年营业总收入复合增长率为22.70%，近三年净利润复合年增长率为4.45%。

　　资料显示，公司主营业务包括提供纺织品印染加工和黄金饰品加工服务、海洋运输服务，销售印染纺织品、电力、蒸汽、燃煤、工业用水、印染纺织机械和黄金饰品等产品。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，黄金珠宝业收入53.32亿元，同比增长5.70%，占营业收入的55.16%；纺织业收入39.96亿元，同比下降4.01%，占营业收入的41.34%；电力生产业收入9.05亿元，同比下降8.43%，占营业收入的9.36%。

　　截至2023年末，公司员工总数为9405人，人均创收102.77万元，人均创利7.29万元，人均薪酬10.77万元，较上年同期分别变化-1.47%、1.58%、-3.46%。

　　2023年，公司毛利率为13.79%，同比上升0.68个百分点；净利率为8.02%，较上年同期上升0.24个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.11%，同比下降1.64个百分点，环比上升5.65个百分点；净利率为11.41%，较上年同期下降0.52个百分点，较上一季度上升4.10个百分点。

　　分产品看，黄金珠宝业、纺织业、电力生产业2023年毛利率分别为4.68%、21.96%、22.92%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.47亿元，占总销售金额比例为5.66%，公司前五名供应商合计采购金额60.44亿元，占年度采购总额比例为72.54%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.49%，较上年同期下降0.24个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.53%，较上年同期下降0.42个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为7.78亿元，同比下降11.88%；筹资活动现金流净额-4168.35万元，同比增加4.24亿元；投资活动现金流净额10.14亿元，上年同期为-3.51亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为20.77亿元，相比上年同期增长316.09%。

　　2023年，公司营业收入现金比为108.47%，净现比为113.60%。

　　2023年，公司期间费用为4.59亿元，较上年同期增加1019.24万元；期间费用率为4.75%，较上年同期上升0.06个百分点。其中，销售费用同比增长4.79%，管理费用同比增长11.75%，研发费用同比下降2.47%，财务费用由去年同期的-2532.56万元变为-3588.79万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加96.17%，占公司总资产比重上升16.66个百分点；交易性金融资产较上年末减少68.80%，占公司总资产比重下降15.19个百分点；固定资产较上年末增加2.57%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；存货较上年末增加16.49%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融负债合计较上年末增加27.78%，占公司总资产比重上升2.03个百分点；应付账款较上年末增加33.23%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加637.45%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；应交税费较上年末减少14.36%，占公司总资产比重下降0.30个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为17.97亿元，占净资产的29.09%，较上年末增加2.54亿元。其中，存货跌价准备为1878.07万元，计提比例为1.03%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1.84亿元，同比下降2.47%；研发投入占营业收入比例为1.91%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.46%，相比上年末上升2.51个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末下降0.02个百分点。

　　2023年，公司流动比率为3.39，速动比率为2.47。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为蒋华良，取代了三季度末的丁根龙。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、俞杰、陈天奇、徐永才持股有所上升，王贇持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.56万户，较三季度末下降了2137户，降幅12.06%；户均持股市值由三季度末的44.72万元上升至59.08万元，增幅为32.11%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。