北向资金半天净流入118亿，外资连续两个交易日爆买，场外资金借道公募资金跑步进场，两市量能进一步放大，半天成交额就达到了7500亿，预计全天能达到1.2万亿左右。

量能激增直接利好券商，券商ETF今日继续高开，盘中一度上涨超4%，半日成交超过15亿元！自6月份以来涨幅超过25%！

板块自昨天打出涨停潮后，个股开盘后继续惯性走高，日内龙头浙商证券直接顶一字板加速，次新券商中泰证券换手2板，银行的青农商行，金融科技的大智慧也成功接力2板，爱迪尔打出高度6连板。

受近期券商股刺激，百亿规模ETF——券商ETF（512000）融资买入额连续暴增！7月2日，券商ETF（512000）单日融资买入额超1.71亿元，当日券商ETF融资余额超9.62亿元，双双创上市以来新高！杠杆资金呈持续流入趋势！豪赌券商股后市行情延续！

市场流动性充裕，资金继续以大为美，低估值板块轮番领涨，从地产，到券商，再到银行！今天银行板块继续高开高走！今早银行ETF（512800）高开高走，一度涨近3%，成交额持续走高！最近8日日均成交额高达3.29亿元！

据上海证券交易所7月2日公布的最新数据，A股规模最大的银行主题ETF——银行ETF（512800）当日基金份额增至38.31亿份。按银行ETF7月2日的最新份额净值1.0297元计算，银行ETF当日最新估算规模达39.45亿元，在沪深两市所有银行主题ETF规模排名中高居第一！如果从6月以来统计，银行ETF资金流入接近10亿元，高居全市场行业ETF第一位。

与此同时，众多机构也高喊银行股迎来“最佳买点”。多位银行分析师表示，目前银行业利空出尽，估值已处于绝对底部，下半年将迎来配置窗口期！

民生证券最新观点认为：银行迎配置窗口期 估值修复行情开启，从资金面上看，过了6月末投资机构的考核时间点，现在正是资金寻找下半年低估值板块进行配置的黄金窗口期。银行板块基本面预期改善，但是估值和仓位双低，所以会持续受到配置资金的青睐。

高低切换之下，白酒和食品板块良性调整，连续两天领跌的医药板块，今天惯性下探后回拉修复，华大基因、康泰生物、爱尔眼科等创业板50翻红，创业板也因此大涨逾1%再创新高。

【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有三重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】

政策方面：创业板注册制正式落地，在资本市场深化改革新周期下，行业政策持续发力，行业进入新一轮政策驱动创新周期。行业龙头在政策红利加持下，将会拉大与其他竞争对手的竞争优势，股价上也将长期享受估值溢价。

流动性方面：催化刺激如期加强，最近一个月十年期国债收益率徘徊在2.5%-2.6%的低位，将驱动券商板块估值提升。

估值方面：当前板块不到历史中枢，在流动性和行业政策共同配合下，结合相对良好业绩预期，看好估值全面抬升。

【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达74%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。截至2020年6月30日，在中证全指证券公司指数的45只成份股中，最近3个月涨幅最大的东方财富（45.95%）和最末尾的华安证券（-15.05%）差距超过60个百分点。而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过62%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达74%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

数据来源：Wind，2020.3.30-2020.6.30

【行情风向标，反弹看券商】券商作为跟市场最紧密相关的品种，具有高弹性特征，即在大盘涨的时候券商股涨得更多更猛。且即使A股市场出现板块轮动和风格轮动，但只要市场整体成交量增长，券商基本面和业绩均能持续受益！从2月4日到3月5日市场反弹以来券商ETF涨了24%，而同期上证指数只涨了12%不到，券商ETF的涨幅是大盘的2倍还多，尽显高弹性特征！

【估值绝对低位】从估值角度来看，截至2020年6月29日，券商ETF(512000)跟踪复制的中证全指证券公司指数市净率为1.74倍，仍然处于历史平均值2倍PB下方，估值优势明显。在券商行业基本面持续向好的背景下，券商行业估值有望持续提升。

数据来源：Wind，截至2020.6.29

【资金逆市加仓，份额连创新高】据上海证券交易所6月29日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日基金份额增至124.04亿份。按券商ET6月29日的最新份额净值0.9326元计算，券商ETF当日最新估算规模达115.68亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

2019年以来券商ETF份额情况（亿份）

【杠杆资金持续加仓】6月29日，券商ETF（512000）单日融资买入额达8708万元，相较上一交易日激增43%！当日券商ETF融资余额达9.38亿元，续创上市以来新高，杠杆资金呈持续流入趋势！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

券商ETF联接基金的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。有投资者反馈互联网上券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题，这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标ETF），密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。也就是说，券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额，而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股，但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股，即投资券商ETF联接基金，和买券商ETF，实际上均是投资中证全指证券公司指数！

券商ETF联接基金申赎费率如下图所示（但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠）：

【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。