近日，无锡银行发布了2023年财报，同时还公布了年度利润分配方案。在“稳中求进”的主基调下，无锡银行（600908.SH）有着不错的资产质量，不良率处于低位，拨备覆盖率亦高于大多数可比银行。

　　不过，南都记者对比统计发现，作为一家上市公司，无锡银行的分红比率、股息率都处于行业靠后位置，净资产收益率也创下上市以来的历史新低。如何从股价、分红等方面加强股东回报，成为投资者们关心的话题。

　　营收微增，个人贷款规模小幅下降

　　2023年，无锡银行实现营业收入45.37亿元，同比增长1.28%，全部来自江苏，其中超九成来自无锡地区；实现扣非净利润22亿元，同比增长9.96%。

　　具体来看，无锡银行报告期内利息净收入为34.6亿元，同比微降0.78%。期末贷款总额1430.37亿元，其中个人贷款规模为262.31亿元，同比小幅下降2%；公司贷款规模977.8亿元，同比增长14.12%；来自制造业的贷款为285.62亿元，同比增幅达到了16.76%。

　　无锡银行2023年非利息净收入为10.76亿元，同比增长8.52%。主要得益于结算业务手续费收入，以及投资收益的较高增幅。前者收入为0.45亿元，增幅68.4%；后者7.05亿元，增幅11.55%。不过，期内代理业务手续费收入由2.16亿元下降至1.25亿元，降幅42.12%。

　　存款方面，截至去年末，无锡银行存款余额1941.28亿元，其中活期存款占比25.54%，同比减少2.11个百分点，与大多数银行一样，出现存款定期化现象，抬高了整体利息成本。

　　净息差持续下跌，行业排名倒数

　　无锡银行净利息收入下降的另一个原因，在于净息差收窄。业内人士认为，这也是银行业整体面临的问题，但无锡银行尤其需要重视。

　　2019年至2023年末，无锡银行净息差分别为2.02%、2.07%、1.95%、1.81%、1.64%，近四年来呈现持续下跌状态，尤其是2023年末的数据甚至低于我国商业银行的整体水平。据国家金融监督管理总局数据显示，2023年四季度末，我国商业银行整体净息差为1.69%。

　　在A股已披露年报的农商行中，无锡银行该数据不仅低于相邻区域常熟银行（601128.SH）的2.86%、江阴银行（002807.SZ）的2.06%，而且低于瑞丰银行（601528.SH）的1.73%和渝农商行（601077.SH）的1.73%，目前处于垫底位置。

　　如此背景下，2023年，无锡银行加权平均净资产收益率（ROE）为11.48%，低于常熟银行、江阴银行，高于瑞丰银行、渝农商行。且无锡银行去年扣非后ROE为10.51%，创下其2016年上市以来的最低水平。

　　高拨备低分红，被吐槽“小气”

　　与排名不佳的“赚钱”指标相比，无锡银行风险指标数据却呈现出较好态势。

　　报告期内，其不良贷款率仅为0.79%，同比减少0.02个百分点，远低于去年末银行业整体的1.59%。不过，年内正常贷款迁徙率达1.28%，同比增加0.6个百分点，出现抬头趋势。

　　此外，无锡银行拨备覆盖率为522.57%，同比减少30.17个百分点的同时，仍远高于120%-150%的监管要求，以及205.14%的行业平均水平。

　　拨备覆盖率是实际计提贷款损失准备与不良贷款的比率，用以考察银行财务是否稳健，风险是否可控。值得注意的是，该指标并非“越高越好”。

　　2019年，财政部发布关于《金融企业财务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知，明确提及“为真实反映金融企业经营成果，防止金融企业利用准备金调节利润，对于大幅超提准备金予以规范。”，并以银行举例，称“监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。”

　　实际上，无锡银行去年分红数据也是投资者关注的另一个焦点。

　　2023年无锡银行利润分配方案为“每10股派送现金股利2元人民币”，合计派发现金股利4.38亿元，分红比例为20.89%。截至发稿，该数字在已经披露财报的约20家A股上市银行中，仅略高于常熟银行的20.88%和瑞丰银行的20.45%。以全年成交均价计算，无锡银行2023年股息率为3.66%，略高于瑞丰银行及常熟银行。

　　这已经是无锡银行上市后比较“大方”的年份。其2016年至2022年股息率分别为1.15%、1.18%、2.53%、3.01%、3.12%、2.85%、3.53%。东方财富股吧有投资者表示，“无锡银行分红的确太小气了”，“公司也算不错，就是分红太小气了”。

　　在《利润分配方案公告》中，无锡银行解释称，年度现金分红比例低于30%，是因为“本公司目前正处于稳步发展阶段，内源性资本补充需求较大，为积极应对经济金融环境变化，增强风险抵御能力，更好服务地方经济发展，兼顾银行业资本监管趋严的要求等多方面因素。”

　　ROE与分红排名双低的情况下，无锡银行股价自2017年4月冲上15.07元/股的历史高点后，出现大幅下跌，并一直处在较低位置。截至2024年4月8日收盘，为5.13元/股。