4月26日晚间，伊利发布2017年报和2018年一季报。依旧是十分令人惊喜的成绩。2017年伊利年报的五大核心指标再次刷新行业纪录，稳居行业第一。同期发布的2018年一季报更是锦上添花，呈现出强劲的发展势头。

值得重点关注的是，伊利2017年营收同比上升率为12.29%，要高于其竞争者蒙牛的11.9%。乍一看，数字上不算庞大的差距，但考虑到伊利亚洲第一、世界前八的庞大体量，背后的差距可不容小觑。

综合来看，2017年，伊利创造了行业多个第一，实现了营业收入持续行业第一、净利润持续行业第一、综合市场占有率持续行业第一，消费者渗透率持续行业第一、净资产收益率持续全球乳业第一。

据年报显示，2017年伊利凭借行业独尊的实力，各项业绩指标再攀高峰。其中伊利营业总收入680.58亿元，同比上升12.29%；净利润高达60.03亿元，其扣非净利润同比上升17.70%；综合市场占有率20.5%，同比上升1.4%。此外，净资产收益率达25.22%，连续多年保持在20%以上，在上市公司中实属凤毛麟角，这一指标彰显了伊利作为乳业龙头所具备的超强盈利能力及卓越经营管理能力，堪称全球乳业的翘楚。

伊利发布的年报，难免让人联想起一个月前，蒙牛发布的年报，无论业内还是业外，都很难不把它们放在一起进行对比。无论是从营收、净利还是新品表现、战略规划，伊利和蒙牛都不可避免被拿出来比较一番。

不过，这场较量，伊利似乎又远远地甩开了蒙牛很大的距离。伊利以其营收、净利的规模优势及强劲的增长速度，继续领跑整个行业。

2017年伊利营业总收入680.58亿元，同比上升12.29%；净利润高达60.03亿元，其扣非净利润同比上升17.70%。相比之下，蒙牛的财报就略显逊色。蒙牛的2017年总收入为人民币601.556亿元，比2016年的537.793亿元增长11.9%。80亿的营收差距并非一个小数目。而从净利润额来看，伊利高达60.03亿元，蒙牛则为20.478亿元，相差足足40亿元。不管是营业收入还是净利润，伊利都是远远甩出蒙牛。

主营业务方面，2017年伊利保持了液态奶、奶粉、酸奶、冷饮四大产品线均衡发展、并蒂同开的局面。液态奶一直是伊利营收的重要板块，2017年伊利液态奶依然表现不俗，营业收入达557.66亿元，同比增长12.61%。增长主要来自于销量的上升，增加收入55.4亿元，核心产品常温酸奶安慕希销售129亿元，复合增长率超过200%。蒙牛的液态奶总收入则为530.15亿元，同比增长10%，几乎与2016年整个蒙牛的销售额持平。

冷饮方面，伊利更是连续25年产销量雄踞行业第一，巧乐兹、冰工厂等已成为炎炎夏日中人们割舍不了的爱恋。2017年，伊利冷饮收入46.06亿元，同比上升9.82%，继续呈现勃发态势。增长则主要来自于产品结构调整，增加收入3.6亿元。

当晚伊利也公布了2018年一季度的业绩，一季度收入195.8亿元，同比增长24.6%，净利润21亿元，同比增长21.2%。值得关注的是，伊利2018年第一季度的利润就已经超过了蒙牛2017年全年的利润（20.478亿元）。在此基础上，伊利也公布了新的增长预期，计划在2018年实现收入770亿元，利润总额75亿元。

然而，伊利并不满足于此，不断寻找发现新蓝海。“乳企的高增长背后，创新产品扮演着越来越重要的角色。”业界分析师表示，随着乳品市场的不断细分和细分市场消费规模的逐步扩大，创新和高端产品符合此轮消费升级的特征，也给企业带来了更高的销售和利润。

公告显示，伊利产品中，“金典”“安慕希”“畅轻”等重点产品的销售收入占比达到45.7%；而去年推出的“安慕希常温酸奶新品”“金领冠睿护婴幼儿配方奶粉”“Joy Day 风味发酵乳”“巧乐兹绮炫脆层冰淇淋”为代表的新产品销售收入占比约9.2%。

值得一提的还有偿债能力对比：蒙牛集团2017年资产负债率为53.37%，同比去年年底48.08%有所增加，侧面显示蒙牛集团2017年在增加财务杠杆放大业务收入。伊利股份2017年年报显示集团资产负债率为48.80%，可以明显看出伊利股份负债率较蒙牛乳业相对较低，偿债能力优于蒙牛乳业。

回顾过去，2014年，蒙牛与伊利一起进入中国乳企500亿俱乐部，2015年，这家中国本土第二大乳企的总收入同比下降2%至490.265亿元，跌破500亿元，净利润同比微增0.7%至23.67亿元。

此消彼长之间，蒙牛被伊利拉开了100多亿元的营收差距。蒙牛方面并不愿对此做更多评价，只是认为蒙牛的发展符合市场趋势，在乳业市场整体低迷的大趋势下，蒙牛的业绩发展与前年基本持平已属不易。2016年，蒙牛经历了步履维艰的一年，与伊利的实力渐渐拉开，因为业绩徘徊不前中秋换帅，年底发布预亏报告，发挥资本力量整合行业资源。

综合来看，在众多关注点都放在伊利营收和净利润远超蒙牛的同时，12.29%和11.9%的营收同比上升率对比也是不可小觑的数字。伊利过去在渠道、产品的布局上很成熟，市场体量已经到了一定高度，对于一个体量如此之大的企业而言，依然能保持平稳的增长，其背后的努力也必然是成千上百倍。

伊利股份和蒙牛乳业都属于国际领先的乳制品企业，产品相识度较高，知名度较高。结合财务却可以看出伊利股份在集团财务管理上相对蒙牛乳业占比优势，不管是从偿债能力、盈利能力以及处理财务报表的谨慎度上都优于蒙牛乳业。