财中社11月21日电山西证券发布研报，对梅花生物（600873）三季报进行点评，前三季度，公司实现营收186.81亿元，同比下降8.99%；实现归母净利润19.95亿元，同比下降7.65%；其中，2024年第三季度，公司实现营收60.38亿元，同比下降12.97%，环比下降1.92%；实现归母净利润5.21亿元，同比下降33.96%，环比下降27.78%。毛利率为17.65%，同比下降0.83%，环比下降2.03%；净利率为8.64%，同比下降2.74%，环比下降3.09%。

　　山西证券预测2024年至2026年，公司分别实现营收282.09亿元、295.98亿元、310.91亿元，同比增长1.6%、4.9%、5.0%；实现归母净利润28.88亿元、31.96亿元、34.81亿元，同比增长-9.2%、10.6%、8.9%，对应EPS分别为1.01元、1.12元、1.22元，市盈率为9.5倍、8.6倍、7.9倍。长期看，公司在味精、赖氨酸、苏氨酸三大产品具备稳固的领先地位，持续分红回购汇报股东，短期看，赖氨酸、苏氨酸等产品价格抬升对业绩形成支撑，首次覆盖给予“增持-A”评级。

　　山西证券点评称，2024年三季度氨基酸市场景气上行，苏氨酸及 98.5%赖氨酸价格有抬升，博亚和讯数据显示其均价及同比、环比变化各异，且苏、赖氨酸海外需求强劲，国内出口量与均价有相应增减，截至11月6日四季度部分氨基酸均价较三季度有变化；但味精、黄原胶等产品价格下降，使公司虽苏氨酸等产品销量增长，营收及毛利率仍承压；公司长期高分红、高回购回报股东，上市以来累计分红108.47亿元，平均分红率52.77%，10月还披露回购金额3亿至5亿元的计划。