上周分析过行情的演变，从救质押，到为融资而激活市场活力。A股向来都是为融资而生，所有的底部均因为融资功能丧失，大部分的上涨均源于宽松的货币政策。
包括近期热议的科创板，本质还是融资。因此，为了融资，通过短期的情绪炒作来激活市场，吸引场外资金就再正常不过了。
A股有几大类参与者，第一是公募机构，主要是根据企业的业绩和估值，俗称赚业绩的钱。第二类外资，外资同样以业绩和估值为锚，偏好大蓝筹龙头和消费股。第三类是游资，主要以消息驱动为主，以收割韭菜为盈利模式，即短期的低买高卖，讲究市场情绪。第四类则是被动投资者，比如指数基金，国家队以及越来越多的险资，以指数ETF为主。第五类则是广大的中小投资者。
短期来看，经济下滑比想象中的严重，如果从科班角度来看，股市应该很差才对。但，这轮行情的背景，正是因为经济很差，所以才要启动股市。包括，经济的下滑将伴随资金利率的下降。
总之，股市是一个很系统性的模型。但简单来说，就是围绕利率、盈利和风险偏好来分析。
周末另一个重大事件就是退市制度的发布。
深交所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》，围绕“上市地位”明确退市标准。第一，坚决对欺诈行为“零容忍”。上市地位需具备合法性基础，公司取得上市地位主要来源于首发上市和重组上市，公司因欺诈而骗取了IPO发行核准或者重组上市核准，则上市地位的取得就不具备合法性基础，直接导致公司的上市地位不能持续；第二，严惩“造假”规避退市的行为，上市公司利用财务造假保留上市地位的，严重扰乱市场秩序、占用市场资源、扭曲定价功能，坚决予以处理；第三，延伸监管范围，从公司重大违法行为损害的严重程度，结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营的影响程度等因素考虑，严肃处理重大违法行为，不保留其上市地位。《办法》将切实提高退市效率，第一，将重大违法退市情形的暂停上市期间，由12个月缩短为6个月；第二，重大违法的公司被暂停上市后，不再考虑公司整改、补偿等情况，6个月期满后将直接予以终止上市，不得恢复上市；第三，除欺诈发行外的其他重大违法退市的公司申请重新上市，时间间隔由1年延长为5年；第四，因欺诈发行而退市的公司不得重新上市，一退到底。
从曾经说过，股市的长牛是基于上市公司质量。而如今，我们看到了高层对股市的制度和决心。对短期而言，对部分个股是一个极大的利空，但利好长期市场。