人们容易对自己的能力过度自信。
如果你听到基金经理或者分析师说他的模型有多么精巧先进的时候,可以回他一个尴尬而不失礼貌的微笑。模型越精巧越复杂,人们越容易过度自信,觉得那么先进的模型, 分析和考虑了那么多的变量和市场情境,肯定非常有效,然而,结果还真不一定。
1994年,包括两个诺贝尔经济学奖得主在内的一群华尔街精英,成立了“长期资本管理公司” (Long TermCapital Management: TLCM) ,模型精准先进性自然不在话下,初期的收益也非常可观,后来赶上1998年俄罗斯金融风暴,出现巨额亏损,然后就没有然后了。所以,对于市场,永远要有一颗敬畏的心。
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