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鱼跃医疗2020年营收在疫情暴发下的定量分析预测 先上结论:
目标74块 (市盈率按42,过去十年的中位数)
2020年鱼跃医疗粗算:
营收73亿,同比增长65%
净润17.5亿,同比增长132%。
我们从体温检测,感控消毒,呼吸供氧,血压计、轮椅等四大领域来看。
1、 额温枪 :
3月已达月产90万支,单价是400, 月销售3.6亿,
到6月底的,共10.8亿, 后半年假设相比往年还有30%增长,是8000万
1合计:收入11.6亿,净利润按20%,2.3亿
2、感控消毒领域:
洁芙柔,安尔碘19年大概4亿左右。
21 上海厂消毒产品 前段时间被上海管控了。嘉定厂前段时间已经24小时开工,供不应求期间我们按2.5倍算,后面按30%增长算,全年翻倍是8亿收入。
22 丹阳新厂
丹阳新厂是去年底新投产的,这次疫情期间主要就靠这个新厂,日产取均值6万瓶吧,一个月是180万瓶,一年是2000万瓶左右,这块收入四、五亿
2合计:收入12亿,净利润按20%,2.4亿
3、呼吸供养领域:
去年收入制氧机9亿多,呼吸机1.65亿,雾化器1.8亿。三个产品总共12.5亿左右,
31呼吸机
6月底前的3个月: 每天700台,共6.3万台 单价1.5万元 9.5亿元
6月后考虑各国家储备,呼吸机增长30%,1.65/2*1.3=1.1亿
31收入10.6亿, 为公司高利润产品,净利按40%,4.2亿
32制氧机、雾化器
全年按增长20%,10.8*1.2=13亿
净利按17%,2.2亿
3合计:收入21.4亿,净利润 6.4亿
4.血压计等其他器械领域
鱼跃2019年收入46亿左右,利润7.5亿左右。上面疫情相关的体温检测,感控消毒,呼吸供养占比去年大概有十八九亿收入,其余产品大概还有28亿,2020年按照不增长来算,
2020年是28亿收入,按18%净利润算是5亿左右利润。
结论:
通过以上定量分析我们可以预测出:
2020年鱼跃医疗:
营收73亿,同比增长65%
净润17.5亿,同比增长132%。