机构论市：频频地量透露节前走势玄机 一指标或成抄底信号
157 评论01-19 15:20 来源:东方财富网
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广州万隆：频频地量透露节前走势玄机
在午评文章中我们已经指出，在市场量能严重萎缩的大背景下，盘中每一次冲高后由于缺乏有效承接盘都极易遭到空头反扑。午后市场走势印证了我们的预判，特别是在两桶油的砸盘下，沪指一度失守3100点，指数齐齐飘绿。护盘主力军离奇砸盘背后透出的三大信号不得不引起关注。
其一、在联通倒下、中国中冶偃旗息鼓后，央企混改的大旗一度由两桶油来扛，但随着两桶油获利回吐，也宣告着混改题材在经历了前期的一波热炒后进一步分化将不可避免；
其二、两桶油在前期大盘巨幅下挫时逆势拉升充当救场角色，随着市场系统性风险的充分释放，两桶油的补跌也就意味着市场短期进一步大跌的可能性不大。即使政策面上监管层对IPO提速并未松口，但随着市场预期逐渐充分，中小创局部杀估值风险在节前蔓延至两市的可能性较小；
其三、获利资金调仓换股从两桶油为代表的蓝筹中抽离，这也让其他题材迎来了短线炒作机会。从盘面来看，“超跌+年报业绩”成为主力短线炒作的主旋律：如股价已跌至15年水平的任子行，年报业绩预增超50%的消息一经公布便遭到场外资金蜂拥抄底，股价暴力连拉三个板；再如区间跌幅已超25%的同济堂，年报业绩曝增30倍，股价底部放量启动持续涨停；又如业绩增幅超4倍，股价前期阴跌不止的英唐智控，在抄底资金涌入下趋势强势扭转，今日更是放量涨停。由此可见，一轮大跌后的结构性修复行情中，有坚实业绩支撑、股价严重超跌的错杀股是主力抄底的首选品种，有望率先大盘走出一轮强势反弹行情，投资者在控制好仓位的前提下可顺势把握这一节前红包。
不过我们也注意到，次新股跌势未透，每一次反抽都遭到巨大的抛压是中小创的一大隐患所在，且两市杀跌股数量一直未曾回落到低位水平，说明市场局部恐慌情绪依旧存在，所以对于业绩暗淡、反抽无量、大股东天量减持等几类弱势股我们决不可心存留恋，每一次冲高都是减仓机会。但与此同时，两市量能进一步萎缩，不足三千亿的成交额也说明市场已开始进入假期模式，指数运行空间有限，更多的是个股的结构性机会。
巨丰投顾：一重要指标或成抄底信号
今日小结
全天看，两市双双低开，开盘后创业板小幅拉升，小盘股展开反弹。而主板小幅分化，但银行等展开拉升下指数顺利翻红。此后，股指冲高回落，个股小幅分化，大盘震荡走低。午后，股指再次下行下创业板放量拉升创日内新高，股指小幅反抽下继续保持整理。
明日策略
今日，两市低开震荡，半年线附近整理行情延续。盘面看，今日板块蓝筹以及题材股各有表现，市场总体热情小幅回升。尤其是次新股的强势反弹，给个股操作带了好头；消息上，上海国企员工持股首批试点方案出台。混改仍是全年主基调，央企到地方的扩散仍是后市掘金点；技术上，大盘缩量整理，上方10日、20日均线有下行趋势，短期成交不能有效释放下，还有回撤可能。总体看，创业板连续走低后迎来反弹，但力度以及幅度弱，预计还有反复。而主板受到政策以及护盘资金的支撑，总体表现较强。但目前看，成交量一味萎缩下，股指上行难度增加，这里回撤可能性大幅增加。因此，节前继续持股下，耐心等待大盘缩量回撤，具体看，沪指成较量若萎缩至1000亿附近或迎来阶段性抄底机会。
操作关注
具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，回落的中小创中质地优良标的，可考虑逐步低吸。
仓位配置
40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。
中航证券：次新股分化带来新机会
今日两市小幅低开后惯性下行，9:38时见全日最低点后震荡回升，11时小幅回落至中午收盘；午后股指总体以震荡缓慢回落为主；盘面热点：次新股、量子通信、无人机、汽车电子、网络游戏、信息安全、日用化工、水务、船舶、互联网等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现为窄幅整理的行情。
现在距离农历新年只有一周多的时间，投资者犹如已经开始进入迎接新年的状态中，所以强烈交易的意愿降低不少，表现在盘面中就是：成交稀少、热点散乱而匮乏；针对这种情况，再结合市场本身的环境，预计未来一周股指大概率维持震荡格局。从技术面看，沪指持续在120日均线的3100点上下做整理，而创业板趋势暂时还没有改变，未来大幅突发性暴涨不现实，节后整体以修复性回升为主基调。
由于市场的低迷，大多数投资者虽然可以减少交易频率，但战略性思考则却不能停止。中航证券樊波昨日在博文中谈到次新股，对这个板块我们依然保持了战略的跟踪。而从历史来看，每个阶段上市的次新股由于行业不同、上市定位不同、盈利增长不同等一系列综合原因，势必会造成次新股群体个股估值的不同，低估的率先见底屡见不鲜，而高估的品种则持续的回归，也就是说次新股分化在历史的长河里是一个必然。以史为鉴，对于当下的次新股而言，一棒子打死显然不够客观，所以仔细识别、做深度分析非常有必要，因为只有在所谓的利空之下，真正的成长股才更能够凸显。
总结一句话：成交量的低迷是市场对于节日情结的表象体现，窄幅震荡格局还将延续，交易减少但思考不能停；最后送给大家一句投资古训：好公司低估的时候才是最好的买点。
华讯投资：3000点附近才是相对安全的买入点
经过短暂的反弹之后，今天市场出现了调整的态势。早盘低开就落于半年线之下的指数并不甘心，随后便想抢滩半年线，但两波的突破仍然没有得到市场的认可。指数的被迫回落让半年线再次失守，午后市场弱势已定，到收盘时，以阴线报收，成交量继续低迷萎缩。创业板指跌幅有所收敛，整体两市呈现弱势震荡格局。短期来看，随着时间进入节前倒计时，市场资金的求知欲望已经一泻千里，行情步入鸡肋行情基本已成定局。
技术上看，指数昨天遇阻回落，今天一破再破，市场的表现充分诠释了震荡市的特征。按照技术走势来看，指数突破一个重要压力后，并没有一个充分的确认，短期的得而复失，一方面说明资金不愿推动指数连续回升；另一方面，指数的短期冲高却成为资金逢高减持的机会。当资金面各怀心思，难以形成共振的结果，就是成交量的低迷和行情的无序，这也直接导致市场缺乏方向而处于混沌之中。
就目前市场来看，年线破位加上技术指标的预示都什么行情调整的意愿正在加强。年前还有5个交易日，资金折腾的意愿会越来越低，虽然不排除有抄底资金入场，一方面，目前位置还不是最佳点位，这点是见仁见智，不用吐槽；另一方面，即便有资金逢低布局，也不会就此推高指数，而更多是以防御性的方式暗中介入。而今天再度跌破半年线，其实是我们希望看见的结果，只有年前到出现较为充分的调整，年后市场才有更多的机会。
在操作方面，既然市场再度回调，想去抄底不太现实。此时大家不妨多看看，多等等。3000点附近才是相对安全的买入点，年前如果能够调整到此，投资者可以果断介入。如果指数没有调整到位，也可以考虑在相对的低点适当介入，只是在仓位方面要相对轻一点，少买一点，其目的是不至于踏空开门红的机会。但就整体趋势来说，节后能够在低位把底部筑得更扎实、更稳健，你们对于后期的反弹将会益处多多。
北京股商：四条均线粘合压制 节前资金紧张或难有突破
周四沪深两市早盘小幅走低之后，在次新股的带动下，震荡攀升翻红，午后两市逐级走低，量能持续萎缩，市场仍无明显的赚钱效应。从盘面上看，次新股、高送转、网络安全、在线教育、人工智能、证券等板块涨幅居前；钢铁、黄金、特钢、油改、保险等板块跌幅居前。
消息面上：
1、央行公开市场继续大额净投放，今日净投放1900亿元。本周迄今央行已在公开市场通过逆回购累计净投放超1万亿达10350亿元，势将创下史上最大单周净投放。此前历史最大单周净投放纪录是2016年1月29日当周的6900亿元。
2、两市融资余额七连降报8941.04亿元。截至昨日，上交所融资余额报5140.74亿元，较前一交易日减少15.15亿元；深交所融资余额报3800.3亿元，减少17.39亿元；两市合计8941.04亿元，减少32.55亿元。
3、社保基金时隔16个月再开户，养老金可能已入市。18日，数据显示社保基金在去年12月新增6个账户，上海A股和深圳A股账户各3个，这是社保基金自2015年7月以来首次增开A股账户，当月沪深两市合计新开账户46个，此后就再也没有相关动作。有人士表示，社保入市很大程度上表明了当下股市处在价值投资运行的底部区域，为市场带来部分增量资金。
大盘观点：
今日沪深两市再现弱市震荡的走势，沪指早盘低开后全天围绕120日均线上下震荡，成交量再次出现大幅萎缩，昨日收评提到沪指反弹受20日均线压制，若想有效突破必须伴随成交量的明显放大，但今日成交量的低迷状态也正是大盘弱市震荡的主因。
目前沪指上方面临四条均线粘合的多重压制，不仅20日均线与90日均线粘合的双重压力，还有10日均线及30日均线向下汇合的压力，因此，对大盘反弹构成强大压制。若想摆脱这种局面唯有权重板块联合发力，且成交量现明显放大，激发市场参与热情向上突破四条均线的压力方能打开向上空间，但是随着春节假日的临近，存量资金博弈的状况恐难以改变，因此，建议投资者不宜盲目抄底。
创业板今日的冲高回落主要是由于上方五日均线向下攻击角度依旧未改，对股指反弹形成震慑，因此，市场抄底资金不敢轻易进场，导致成交量继续萎缩，因此，在5日均线未走平之前，只能看做是一种技术反抽，不具有操作价值，因此，还需耐心观察，严格控制仓位、谨慎操作为好，等市场企稳之后再出手不迟。
盛世创富：大盘围绕3100点横盘震荡是主基调
今日沪深两市股指均小幅低开，随后全天走出了差不多的走势。两者低开后均震荡走高，但后续资金未能跟上，午后开始掉头逐渐往下走低，自去年7月份以来，沪指收盘价首次低于半年线。盘面上并无特别亮眼的板块，各个板块依旧不温不火。截至收盘，沪指下跌0.38%，报收3101点；深成指下跌0.37%，报收9768点；创业板下跌0.09%，报收1844点。从盘面上看，西安自贸区、网络安全、油品升级等板块涨幅居前；钢铁、化工新材料、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入3.37亿，深股通净流入8.13亿。
纵观全天市场走势，股指始终以3100点为中心轴形成上下窄幅震荡行情。值得注意的是成交量在最近三个交易日持续缩量，今日量能变得更低仅为1393亿元，充分体现出春节前夕市场资金明显缩小了动作，也意味着市场之中存在部分资金因为春节临近，消费旺季将至，部分资金因此抽离股市导致短线资金面趋紧的尴尬。相对而言，我们继续维持昨日收盘时我们对节前行情的整体判断，那就是行情将继续延续横盘窄幅震荡行情，而中心轴自然为3100点一线。
同时，从市场盘中的表现看，也不难发现前期超跌严重的题材个股纷纷位居今日两市涨幅榜前列，技术性超跌反弹行情还在继续，只不过反弹的力度相比周三市场有所减弱。板块方面，前期跌幅较深的次新股、高送转概念股、信息安全、网络游戏等等与中小创关系密切的相关题材股纷纷迎来了超跌反弹，分别位居两市涨幅榜前列。我们认为，中小创相关题材股其反弹的延续性不容乐观。主要是其整体的走势节奏处于震荡下行的趋势，而趋势一旦形成不会轻易改变；另一方面，目前国家政策主要偏向于混改方向，后续资金的关注点应该继续维持在国资改革以及大盘蓝筹股方向，资金继续对中小创的零落恐怕是毋庸置疑。
既然如此，鉴于目前市场的走势以及政策动向看，行情在春节前夕预计继续保持在以3100点为中轴持续窄幅横盘震荡是主基调，操作上依旧难以把握，轻仓参与为主，建议继续以混改主题为投资方向，同时绩优超跌股也可快进快出的轻仓参与。
山东神光：两因素决定风格转换 题材反弹或更有力度
周四A股整体是震荡的格局，石油石化、联通杀跌，沪指表现弱势，而创指则依托次新的超跌反弹，表现相对强势。表现出的是前期强势股补跌，而超跌股反弹的节奏，普跌状态下，市场人气低迷，整体表现较为弱势。
在权重引领沪指下跌的途中，题材的反弹表现较为犹豫，但是也从侧面表现出多头在这种弱势行情下并没有放弃抵抗，在权重压制反弹的情况之下，短期相对抗跌的创指反弹或能够表现出更好的力度。但是对于能否出现风格转换而言，一方面，需要看投资者对于小票估值的认同度，是否认同杀估值暂时告一段落，这个认同度还需要时间来检验，春节前的这点时间应该是不够的；另一方面，需要看中小创市场上那些大块头个股的表现，中小创权重股其实有些已经是白马或者蓝筹股，这些股票能否获得价值投资者的认同，股价能否引领指数非常关键。当然，一个大概率的事情就是中小创白马和蓝筹股应该先于大部分小市值个股完成筑底，大家可以多留意其中的变化。
对A股当下震荡格局，在指数已经跌去5-10%这样背景下，投资层面不能再悲观了，尽管投资者对于许多个股的态度依旧是信心不足，交投清淡，但是实战中不能忽视真金白银的光彩，在当下我们倾向于多持股，除非主动换股，否则不要盲目杀跌。另外，如果市场出现新的快速调整，我们建议空仓、轻仓投资者主动提升仓位水平。即便是按照震荡格局、存量博弈、情绪波动这样的逻辑看市场做投资，眼下这个时间节点、这个位置精选个股，后市获取正回报的概率也是非常大的。
宁波海顺：沪指缩量弱势震荡 节前效应明显
周四沪深两市双双小幅低开，沪指以3104.97点低开，全天基本在昨日收盘点位3113点一线下方弱势震荡，收盘报3101.30点，下跌11.71点，跌幅0.38%，成交1392.8亿元；深成指以9781.64点开盘，收盘报9768.57点，下跌36.19点，跌幅0.37%，成交1586.1亿元；创业板开盘1842.66点，收盘报1844.14点，下跌1.65点，跌幅0.09%；两市合计成交2978.9 亿元，已经连续3天缩量；板块方面，水泥、蓝宝石、次新股等少数板块上涨，通信网络、苹果三星、4G5G等板块跌幅居前。
今日市场总体呈现弱势震荡行情，盘中虽然有次新股、量子通信、创投、有色金属等板块异动，但并没有形成较强的板块效应，资金接力意愿不足，次新股等涨幅居前的板块涨幅较小。从沪指日k线上看，大盘经过2日缩量反弹后，今日受5日均线压制收出阴十字星，并未守住半年线。从量能上看，市场已经连续3日缩量，无量仍是制约未来市场好转的关键因素。宁波海顺认为，临近春节假期，节前效应显现，缩量盘整或将是节前交易日的主基调，市场或难以出现大幅波动的行情，建议投资者控制好仓位，不盲目抄底，谨慎观望。
天信投顾：股指步入整理 窄幅震荡来临
两市早盘小幅走低之后，在次新股的带动下，震荡攀升翻红，市场仍无明显的赚钱效应，量能持续萎缩，随着春节假日的临近，存量资金博弈的状况恐难以改变。两者低开后均震荡走高，但后续资金未能跟上，午后开始掉头逐渐往下走低，自去年7月份以来，沪指收盘价首次低于半年线。盘面上并无特别亮眼的板块，各个板块依旧不温不火。从盘面上看，西安自贸区、网络安全、油品升级等板块涨幅居前；钢铁、化工新材料、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入3.33亿，深股通净流入8.09亿。
目前沪指反弹至20日均线附近，具备一定的上行压力，量能也未出现有效放大，故而明日可以关注沪指对20日均线的突破情况。创业板指经过昨日超跌反弹之后，今日再度回归平静，该板块的高估值和成长性透支的问题一直是硬伤，明日继续维持在1850点附近窄幅整理的概率是比较大的。后续股指一旦能突破关键压力位，我们就可以看高一线，反之还是保持必要的乐观，但不要期望过大，平心静气地看待这个市场。
当然沪指还在3100点附近整理，量能并未放大，说明资金还是处于存量博弈的阶段。相对而言，主板抗跌性更强，因为估值相对合理，资金短期也有避险需求。相对而言，中小创尤其是创业板部分个股仍然处于估值的高位。未来一段时间，创业板想上行还是会障碍重重，因为基本面，诸如高市盈率、高市净率等根本问题没有解决，短期资金面也不够充裕，尤其还是年关的时候。操作上，建议保持一份耐心和谨慎，当前短线可以博反弹，但是不要期望过高，真正优质的中线标的还是在主板的质优超跌股上，切勿盲目抄底中小创！
钱坤投资：股指继续低位震荡可能性居大
股指在连续缩量反弹之后，在昨日证监会副主席方星海表态“IPO不应该有这么长的排队”的消息影响下，今天直接跳低开盘，盘中没有出现象样的涨势，维持在3100点附近反复波动整理，尾市沪市以下跌11.71点报收于3101.3点，跌幅0.38%；深市下跌0.37%报收于9768.57点；创业板下跌0.09%报收于1844.14点。两市共成交2979亿，继续缩量中。
板块方面，今天题材股表现活跃。次新股、超跌的创业板、高送转等板块均有抢眼的表现。任子行在前期暴跌之后，近日连拉三个涨停板，给创业板超跌个股做出了很好的反弹表率，中青宝、光环新网盘中都出现了直线拉升的走势。量子通信、无人机等板块表现也相对偏强。黄金、多元金融、钢铁等板块位于跌幅前列。从表现活跃的板块来看，这种超跌之后的反弹行情难以持续，难以得到其他板块的响应而带动股指。
大盘在3100点区域再次进入弱平衡状态，上行没有主力板块的龙头带动，成交量持续收缩，市场资金偏紧，缺乏支持行情起动的力量。但值得乐观的一个消息是，对比8月到12月的中登数据，8月份持仓账户占比总账户45.43%，12月份持仓占比41.86%，减少四个点；空仓者6100万，增加为6800万，持仓者5100万减少为4900万(一人多户对总数有影响)。散户投资者的不断离场对于整个市场来说是好消息。近期股指继续低位震荡的可能性居大。