公告日期:2023-09-22
证券代码:600801 证券简称:华新水泥
华新水泥股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩交流会
活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他
活动时间 2023 年 9 月 12 日(周二)10:00-12:00
活动地点 中国香港国际金融中心 1 期 29 楼 1 号会议室
上市公司接访 董事/总裁李叶青、副总裁/董事会秘书叶家兴、副总裁/财务总监陈骞、副总
人员 裁/海外事业部总经理徐钢
中金证券、摩根斯坦利、嘉实基金、花旗银行、华泰证券、申万香港、千禧
出席人员 资本、弘鼎资本、润淼资产、华润环保、建明资源等机构投资者及建材行业
分析师 29 人
投资者交流主要问题:
问题 1: 公司如何看待混凝土行业竞争格局及应收账款问题?
答:(1)随着水泥散装率超过 50%的时候,混凝土业务就进入快速增长阶
段,也是进入混凝土行业的最佳时机。华新是在 2005 年开始进入混凝土行业,
现在华新主推一体化的商业模式,使我们的混凝土业务具备强劲的竞争优势。
(2)以前中国水泥、骨料业务也是赊账模式,但逐步被包括华新在内的龙头
企业改变并形成现在现款现货的商业模式。混凝土目前赊销的商业模式也需
投资者关系活 要头部企业去改变它。华新控制应收账款的做法:在一体化商业模式下主推 动主要内容 现款现货的商业模式,通过选择客户、内部信用控制等系列方法降低应收账
款。
问题 2:公司如何看待今后行业碳指标分配?
答:水泥行业纳入全国性碳排放交易市场势在必行,碳排放强度和总量
控制双控成为今后行业要面对的问题。由于国家的目标是减碳,所以企业获
得的碳配额基本上是不够。可参照欧洲碳排交易市场经验,欧洲的碳价上升
和它整个水泥价格上升是成正比的,但同时水泥的消费量又是下降的。碳价
上升,既有利于保护环境,同时又可推动行业技术进步。
问题 3:公司如何看待未来国内水泥行业的并购?
答:未来一定会发生水泥行业的并购整合情况,只是时间问题。未来 C10
可占到 80%的产能,C20 占到 90%。
问题 4:能否介绍下非洲市场情况?
答:首先,非洲地区的人均累计水泥消费量不高,许多国家现在人均年水泥消费量未达到 100 公斤。未来非洲必有基建需求,但不会是中国模式,所以不能将中国发展模式复制到非洲。其二,非洲地区较好的矿产资源不多,这对项目的建设会带来一定的困难。其三,非洲地区基础条件差,电力供应弱,影响项目的建设周期。华新在非洲发展是根据当地市场需求来决定项目大小,充分发挥整合各项资源的能力优势,不以破坏当地市场供需平衡为目的来发展业务。
问题 5:公司未来整体资本开支及分红比例情况?
答:我司整体的资本开支会逐年下降(不包括并购),未来 2-3 年的分红
比例会维持目前状态。
问题 6:公司一体化战略的有效区间是否仅在长江流域?
答:我们每条生产线均是根据区域消费量来设计,不临江的生产线也有较好的一体化辐射范围。
问题 7:未来水泥行业的竞争格局与碳排指标的关系是?
答:个人判断未来水泥行业趋势为两高一低,即水泥价格和水泥碳价上升,水泥消费量下降。目前是三低,即水泥价格下降、水泥碳价下降、水泥需求下降。三低不可持续,两高一低是转型发展的必然。
问题 8:公司海外发展的目标是什么?
答:华新的海外发展围绕三点核心:一是为国争光,响应国家“一带一路”;二是造福当地,为当地创造就业和税收;三是拓展市场,为企业挣钱。海外业务将是华新未来发展最亮眼的业务,将华新打造成世界一流的跨国公司是我们的奋斗目标。
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