鲁抗医药的走势分析
近期强力霉素、替米考星等货源紧张，兽药原料迎来新一轮上涨。主流品种全面飘红。其中，盐酸多西环素，盐酸土霉素、氟苯尼考市场成交价格持续上涨，泰乐菌素、替米考星、硫氰酸红霉素等品种高位维稳，另有粘杆菌素、磺胺类、链霉素等品种市场紧张持续，部分品类市场缺口较大。
当前兽药原料涨价最明显的是泰乐菌素系列，主要供应商包括宁夏泰瑞、鲁抗医药、齐鲁制药，合计市占率超过 90%。其中泰乐菌素原料药每年需求量约6000吨，泰瑞市占率超过 63%。泰瑞生产工艺由于“异味扰民”问题始终未能得到解决，于今年6月份发布公共称拟进行搬迁。由于泰瑞停产搬迁，泰乐菌素原料药的年供应量从原来的 8000 吨降到 3500 吨左右，而且泰瑞搬迁时间长，估计未来2年泰乐菌素都将处于严重供不应求状态。
2017年以来，受环保督查的影响，大多兽药原料药行情呈现全面上扬的形势，兽药原料生产企业关停并转此起彼伏，生产企业经过一次大的洗牌。今环保督查再次来袭，为兽药行业上下游产业链带来重大影响，产品涨价仅仅为最直接的表现之一。
我们来看看鲁抗医药股市价格，鲁抗医药 （600789）从泰瑞停产，发疯上涨，到泰瑞复产，极速回调。到如今的泰瑞确定停产，一波三折，终于把这不确定因素确定下来。
鲁抗医药今年反常态的上涨趋势源于竞争对手国内第一大厂宁夏泰瑞因环保问题年初到至今全面停产，宁夏泰瑞是行业生产兽药泰乐菌素和替米考星龙头企业，市场占有率分别为63%和54%,此次全面停产，意味着全行业供给端缺口不低于50%，供需的失衡将会造成价格的持续上涨并且在高位稳定。
鲁抗医药的股价却决于两个市场，一个证券市场，一个是兽药原料药市场价格决定的。
而从兽药原料药市场竞争格局来看，2018年8月18日宁夏政府查封关停了行业龙头泰瑞制药位于永宁厂区的发酵罐，涉及该厂区至少5000吨产能，而全行业全部产能约16000吨，近1/3产能遭到关停。推算目前鲁抗的实际有效产能占比已经在30%以上，行业格局发生突变。
前段时间的股价对涨价预期也有充分体现，而兽药原料药现货市场的价格变动不大，现货价格不涨就是利空，因为和市场预期有差别，加上整个证券市场低迷，最近股价有回落。
行业龙头泰瑞制药重新投产应该一年内很难实现，不然也不会因为环保问题法人入狱，官员免职。说明解决环保问题很难度。而现在应该是消耗库存的阶段。一旦库存消耗一段时间，产品涨价在所难免。9-10月份泰乐菌素以及替米考星的价格会超预期的上涨，鲁抗的业绩也会超预期的发力。