公告日期：2018-05-26

信用评级报告声明



中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，特此如下声明：



1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。



2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。



3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxr.com.cn）公开披露。



4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。



5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。



6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。



3 上海实业发展股份有限公司



2014年公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2018）



募集资金使用情况 元/平方米，较上年同期增长1.43%；同期二线城市



上海实业发展股份有限公司2014年公司债券 住宅均价达 12,684 元/平方米，较上年同期增长



（第一期 ）（简称为 “14上实 01” ，债券代码为 7.70%；而三线城市住宅均价达8,335元/平方米，



“122362”）于2015年3月24日完成发行，实际发 较年初增长12.48%。受房地产政策的持续收紧及政



行规模为10亿元，期限为5年，附第3年末发行 策区域分化加重影响，2017年三四线热点城市房地



人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。募集 产销售增速高于一二线城市。



资金已于2015年3月25日到位，第一期债券募集 图1：2015~2017年全国商品房销售情况



资金已按照募集说明书上列明的用途使用完毕，并 单位：万平方米、亿元



于2018年3月23日完成回售金额1.98亿元。



上海实业发展股份有限公司2014年公司债券



（第二期 ）（简称为 “14上实 02” ，债券代码为



“136214”）于2016年3月14日完成发行，实际发



行规模为10亿元，期限为5年，附第3年末发行



人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。募集



资金已于2016年3月14日到位。第二期债券募集



资金已按照募集说明书上列明的用途使用完毕。 资料来源：国家统计局，中诚信证评整理



行业分析 土地市场方面，2017年全国土地成交金额大幅



上涨，但不同能级城市间土地成交均价涨幅及溢价



受房地产调控政策持续升级影响，2017年以 率差异明显。2017年房企购置土地面积25,508万



来我国房地产行业步入阶段性下行周期，商 平方米，同比上升15.81%；房地产建设用地成交款



品房销售增速下滑明显，三四线城市成为新 约……
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