中证智能财讯丽尚国潮(600738)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.56亿元,同比下降24.64%;归母净利润7283.91万元,同比增长61.79%;扣非净利润7323.67万元,同比下降19.56%;经营活动产生的现金流量净额为-869.74万元,上年同期为2097.46万元;报告期内,丽尚国潮基本每股收益为0.1元,加权平均净资产收益率为3.75%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期新零售业务收入下降。
以8月29日收盘价计算,丽尚国潮目前市盈率(TTM)约为23.78倍,市净率(LF)约为1.36倍,市销率(TTM)约为3.44倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.62亿元,同比下降29.97%,环比下降16.60%;归母净利润901.55万元,同比下降56.00%,环比下降85.87%;扣非净利润963.51万元,同比下降71.11%,环比下降84.85%。
半年报称,本公司主要经营业务为专业市场管理、商贸百货零售和新消费新零售业务。
2024年上半年,公司毛利率为67.33%,同比上升13.30个百分点;净利率为18.04%,较上年同期上升8.63个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为66.49%,同比上升16.14个百分点,环比下降1.54个百分点;净利率为1.91%,较上年同期下降7.21个百分点,较上一季度下降29.57个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.75%,较上年同期增长1.43个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.71%,较上年同期增长0.70个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-869.74万元,同比减少2967.20万元;筹资活动现金流净额-5301.29万元,同比减少8996.26万元;投资活动现金流净额-1.92亿元,上年同期为-1116.79万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-5522.91万元,上年同期为-22337.95万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为220.84%,净现比为-11.94%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.10次,上年同期为0.13次(2023年上半年行业平均值为0.12次,公司位居同行业10/23);固定资产周转率为1.19次,上年同期为2.11次(2023年上半年行业平均值为0.89次,公司位居同行业5/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.98次、2.04次。
2024年上半年,公司期间费用为7320.27万元,较上年同期减少3571.30万元;期间费用率为20.58%,较上年同期下降2.50个百分点。其中,销售费用同比下降32.42%,管理费用同比下降22.92%,财务费用同比下降55.23%。
资料显示,销售费用的变动主要因为新零售业务减少,平台服务费用等支出下降;管理费用的变动主要因为上年同期实施员工持股计划,确认股份支付费用;财务费用的变动主要因为借款总额及借款利率较上年同期下降。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少54.14%,占公司总资产比重下降7.20个百分点;投资性房地产较上年末减少12.93%,占公司总资产比重下降6.13个百分点;固定资产较上年末增加103.27%,占公司总资产比重上升6.08个百分点;应收账款较上年末增加49.01%,占公司总资产比重上升1.46个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少35.50%,占公司总资产比重下降4.11个百分点;预收款项较上年末增加25.06%,占公司总资产比重上升2.15个百分点,主要系本期预收租金增加;短期借款较上年末增加55.87%,占公司总资产比重上升0.82个百分点,主要系银行流动贷款增加;应付账款较上年末减少29.92%,占公司总资产比重下降0.62个百分点,主要系本期应付供应商货款减少。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为5011.45万元,占净资产的2.6%,较上年末减少1381.13万元。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为44.12%,相比上年末下降1.38个百分点;有息资产负债率为18.87%,相比上年末上升1.72个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为0.49,速动比率为0.44。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为浙江启厚资产管理有限公司-启厚未来4号证券私募投资基金,取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,高申鹿鸣起航私募证券投资基金、浙江启厚资产管理有限公司-启厚未来3号证券私募投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.45万户,较一季度末下降了1683户,降幅6.42%;户均持股市值由一季度末的12.43万元下降至11.39万元,降幅为8.37%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。