公司是个很烂的公司，这点毋庸置疑，价值投资者请绕行。但如果只论股价的话，我认为未来半年会有非常不错的表现。

公司产能：尿素556万吨、硝酸铵24万吨、硝酸铵钙10万吨、甲醇88万吨、PVC 30成、烧碱40万吨、双氧水30万吨、丁辛醇23万吨。可以说，这是一个非常大的煤化工公司；2013年行业景气的时候，收入到了250亿元，而如今市值仅剩60亿。

看好公司股价的核心原因在于看好煤化工行业和公司的产品价格以及由此带来的利润弹性。

首先，OPEC减产，确认油价见底并且将开始上涨，这将推动几乎所有化工品的价格上涨，这一趋势，无疑对煤化工企业是利好的。

其次，经历了11-15年的5年下跌之后，整个工业品都迎来了一次巨大的上涨，就公司的产品而言，PVC、烧碱今年的价格都已经大幅上涨，但以尿素为主的很多主力产品还没有表现。但是，就尿素而言，目前全球库存处于低位，国内贸易商没人愿意为明年的春天备货，尿素企业的开工率也降至历史最低，这样一来，明年春天尿素的供给将十分紧张，价格暴涨概率不小。可以说，现在的尿素，就是15年底的钢铁。

补充一下，公司现在的股价应该是很安全的。公司在9月公布了增发预案，将以3.23元/股的价格增发融资20亿，而目前股价也仅3.4元/股，应该说是很安全的，而且即使在2016年初的股灾中，也没有跌破3元。

再补充一点，如果看公司的利润表的话，非常难看。公司14、15年利润几乎为零，但是，因为公司有12亿的折旧和摊销，这就意味着公司在利润利润为0的时候仍然有12亿的现金流（这已经扣除了8亿多的利息费用）！16年亏损很大，但如果看现金流的话，应该还是可以的。

在11月份，尿素价格上涨了300元/吨，但原因是作为原料的煤价大幅上涨，属于成本推动，所以市场没有简单因为尿素价格上涨就看好股价；而且这几天因为担心煤价下跌带来尿素价格的下跌，导致股价出现回调。但是，尿素在明年上半年出现供需紧张的概率是非常高的，到时候即使煤价下跌，尿素价格也会上涨，由此带来的利润，将是巨大的。

当然，真论公司质地和弹性，我觉得港股的中国心连心化肥还是更胜一筹。

作者：水手爱泡脚