当前价格对应相对估值为111~113元。综合考虑,预计海尔转债上市首日价格在111~112元之间。
申购建议青岛海尔总股本63.68亿股,前三大股东持股比例43.54%。如果假设原有股东60%参与配售,那么剩余12.03亿元供投资者申购。假设网下申购户数为1000户,平均单户申购金额为7.5亿元,网上申购户数为10万户,平均单户申购金额为100万,预计中签率在0.14%附近。考虑到当前转债平价略低于面值,公司基本面优秀,市场关注度较高,建议参与一级市场申购,二级市场积极配置。[国泰君安]