中证智能财讯中华企业（600675）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入131.87亿元，同比增长415.37%；归母净利润5.55亿元，同比扭亏；扣非净利润2.27亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-1.06亿元，上年同期为1.78亿元；报告期内，中华企业基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为3.80%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.28元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3.28亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为3.29亿元。

　　以4月17日收盘价计算，中华企业目前市盈率（TTM）约为30.31倍，市净率（LF）约为1.13倍，市销率（TTM）约为1.28倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，中华企业近三年营业总收入复合增长率为4.51%，在住宅开发行业已披露2023年数据的30家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-26.15%，排名14/30。

　　资料显示，公司以中高端商品住宅开发为核心，同步发展商办地产、资产运营、社区服务、物业管理等相关产业。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，开发产品收入116.23亿元，同比增长867.12%，占营业收入的88.14%；租赁收入6.94亿元，同比增长44.35%，占营业收入的5.26%；劳务收入收入6.15亿元，同比下降1.87%，占营业收入的4.67%。

　　2023年，公司毛利率为30.23%，同比上升3.02个百分点；净利率为3.45%，较上年同期上升1.35个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.80%，同比上升3.53个百分点，环比上升17.22个百分点；净利率为-7.76%，较上年同期下降90.26个百分点，较上一季度下降20.82个百分点。

　　分产品看，开发产品、租赁、劳务收入2023年毛利率分别为31.51%、43.76%、4.13%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.34亿元，占总销售金额比例为5.56%，公司前五名供应商合计采购金额15.69亿元，占年度采购总额比例为59.05%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.80%，较上年同期增长3.65个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.99%，较上年同期增长1.05个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-1.06亿元，同比减少2.84亿元；筹资活动现金流净额-8.24亿元，同比增加1.95亿元；投资活动现金流净额19.86亿元，上年同期为38.78亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.55亿元，相比上年同期增长2067.00%。

　　2023年，公司营业收入现金比为90.15%，净现比为-19.17%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.05次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业80/86）；固定资产周转率为24.15次，上年同期为7.08次（2022年行业平均值为22.72次，公司位居同行业56/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为52.80次、0.30次。

　　2023年，公司期间费用为13.08亿元，同比增长2.14亿元；但期间费用率为9.92%，同比下降32.83个百分点。其中，销售费用同比增长19.1%，管理费用同比下降0.22%，财务费用同比增长32.1%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少22.66%，占公司总资产比重下降7.51个百分点；货币资金较上年末增加6.66%，占公司总资产比重上升4.71个百分点；投资性房地产较上年末增加23.61%，占公司总资产比重上升4.56个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少80.73%，占公司总资产比重下降1.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加442.01%，占公司总资产比重上升11.63个百分点；应付债券较上年末减少47.13%，占公司总资产比重下降6.42个百分点，主要系公司发；合同负债较上年末减少28.19%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；应交税费较上年末减少58.38%，占公司总资产比重下降4.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为269.76亿元，占净资产的181.89%，较上年末增加45.09亿元。其中，存货跌价准备为6.7亿元，计提比例为2.43%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为71.47%，相比上年末下降2.95个百分点；有息资产负债率为39.98%，相比上年末上升7.37个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.75，速动比率为0.75。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海地产(集团)有限公司，占比64.67%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，万家成长优选灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.72万户，较三季度末增长了1565户，增幅2.81%；户均持股市值由三季度末的39.31万元下降至33.55万元，降幅为14.65%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。