益佰制药，遭遇四路夹击：一，医院改革致使医院的药品市场盈利下降；二，主打产品艾迪注射液销售滑坡，而换代产品洛铂尚未接上；三，实际控制人与高管们的杠杆风险（前者的质押风险与后者的深度套牢）；四，在各地投资的医院和医生集团，久不见实际效益，有的还多年亏损，这种四处撒网式的收购模式招致可能出现的商誉减值风险（二十一世纪报纸提示有22亿商誉减值）。
上述四条，属于基本面上的系统性问题，尚不包括最近出现的回购股份泡汤和药物检验不合格等突发性问题。
窃以为，在这四个大问题中，后面两个风险最大，弄不好就是踩雷，就会爆出黑天鹅。前两个，也许有改善或重见天日的希望，毕竟从十二月十三日公布的十大流通股东持股情况看，证金汇金、公募基金和社保基金还都在，还都与我们一样地死死套住呢，同时，窦朗等人的增持筹码和员工持股成本都在16元以上，咱与他们生死与共！另外，新医保开始执行了，盈利渠道也拓宽了。总之，市场焦点依然在后面两个，尤其是商誉减值问题。