【研报】精达股份（600577）
一、概述
1、股本股东情况
总股本：19.5532亿，流通19.5532亿。控股股东：特华投资控股有限公司(21.80%)，股价3.66元，总市值72亿，PE20.5，远低于行业均值。
2、行业与行业地位
电气设备之细分电磁线生产商，电磁线算不上高科技行业，但与日常息息相关，如巴菲特的可乐。是国内最大电磁线生产商，市场占有率约10%。
二、行业发展趋势分析
1、大环境
进几年家电行业持续看好，也产生了很多大牛股；新能源汽车快速发展；工程机械也回暖，这些行业都离不开最基本的原材料电磁线。
2、自身优势
供侧改革以来行业集中度越来越高，强者恒强。
三、经营分析
业绩与生产主要原材料铜材价格对比分析，2015年金属价格位于地位是（大部分钢铁、金属行业都巨亏），精达净利润1.3亿；2016年随着供侧改革发力及原材料涨价，净利润2.2亿，增长率75%；2017年再同比增加50%到70%，尤其是扣非净增长80%到120%.可以看出原材料上涨对精达没多大影响，有如此持续性的高的增长率显得难能可贵。
四、其它看点
1、投资4000万美元参股小米，小米表态今年在香港上市，一旦上市带来估值提升的想象空间。
2、大股东实力雄厚，不排除以后保险资产注入或借壳，从前期拟收购动作来资本运作的意愿强烈。
五、风险因素
1、家电、汽车、工程机械等行业全倒退导致需求下滑。
2、股东质押，大股东分2次质押，平均质押估价约4.5元，按50%估价（一般是40%-60%），质押平仓价为2.3-2.6元之间。
3、十大股东里没有信托持股。
六、二级市场走势
短期日线偏弱，但周线已走出二级底背离，月线J值准备金叉。
七、总结
估值底，有从平稳发展到快速发展趋势。在熊市里靠主业都会非常安全地取得不错的回报，一旦转入牛市，小米及资本运作的没一个动作都值几个板。建仓的大好机会就在眼前！