继续看好恒生电子12345一一一
　　1，恒生电子(600570）国内金融行业核心 IT 系统供应商，市场占有率处于龙头地位。 核心IT 系统具备技术门槛，客户黏性高，公司市场优势明显。 2017 年开始，公司陆续推出多款 AI 产品，受到市场欢迎。 2，金融行业放开力度加大， 金融科技行业景气度高涨，看好后续增速和 AI+金融的领先优势。 3金融核心 IT 系统领域护城河巩固。 积累 20 年行业经验，为基金、券商、银行、保险、交易所等金融客户提供核心 IT 系统。 由于此类系统技术门槛高（高实时性、高并发）、客户黏性高，因此体现出强者恒强趋势，公司对既有客户易于维护的基础上可逐步吞食更大的市场蛋糕。
　　4，A I 主打，积极开拓创新业务。 公司 2017 年发布了智能投顾、智能投研、智能监管、智能运营等 8 款 AI 产品。 2018 年 6 月再次发布晓鲸智能问答平台、智能 KYC、智能资产配置引擎和智能服务分析等 4 款 AI 新品。以 AI 为核心的创新产品将为公司在市场争得先发优势，积累前期数据和经验，当市场全面成熟时继续保持领先位置。
　　5，下游行业面临变革机会。 为保障市场趋于成熟，金融行业一般都会存在管理方面的政策变动，并催生从业机构和人员对 IT 系统更新升级的需求。 未来一两年，随着金融行业的放开，预计将有大量新增系统的需求，为公司发展提供良机。
　　预计 2018~2020 年实现净利润分别为 5.6 亿、 7.6 亿和 9.8 亿元， EPS 分别为为 0.86 元、 1.17 元和 1.50 元，当前股价对应估值为 59 倍、 43 倍和34 倍。 公司研发投入占比保持高位，技术和产品领先性确定，看好金融行业创新性需求加速释放，维持买入评级。