每经评论员王嘉琦

　　9月12日，ST中珠（SH600568，股价1.94元，市值38.66亿元）发布公告称，公司实控人许德来因涉嫌挪用资金罪被执行逮捕。

　　这是许德来三年来多次遭到证券监管机构处罚后的最新进展。许德来从违规、违法、再到被逮捕，反映了公司内控的严重缺陷，无法防止许德来的违规违法行为。

　　ST中珠前身为湖北潜江制药股份有限公司，于2001年5月在上交所上市，被称为“眼科用药第一股”。2007年，许德来入主ST中珠，后来公司业绩持续下滑，还存在控股股东大额资金占用、经营不善等多方面问题。今年上半年，ST中珠亏损持续加大，净利润约为-2.4亿元，同比减少788.12%。从股价表现来看，该股较历史高点已经跌超80%。

　　许德来入主的第一年，公司业绩表现“亮眼”，营业收入增至18.6亿元。事后发现，ST中珠的业绩增长，是许德来依靠变卖相关资产来完成的。ST中珠的业绩于2010年起开始变脸。以ST中珠2012年的业绩为例，公司的净利润下降67.10%，特别是扣非净利润下降了82.78%。

　　在公司业绩困难之际，许德来还存在掏空中珠医疗之嫌。根据2018年年报，许德来及其关联方非经营性占用上市公司资金期末余额为9.88亿元。截止2022年末，中珠集团占用上市公司资金仍未偿还完毕。2019年1月，ST中珠发布关联交易公告，拟以自有资金6.3亿元收购中珠商业30%的股权。该决定最终因交易所问询质疑而被终止。

　　三年来，许德来多次受到证券监管机构处罚。

　　2020年3月9日，因信息披露、规范运作等方面违规行为，许德来被公开谴责，并公开认定10年内不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员；2020年11月16日，因关联交易未履行决策程序及信息披露义务、控股股东及其关联方非经营性资金占用、内部控制存在重大缺陷等违规行为，许德来再次被公开谴责；2021年6月21日，因信息披露不及时，许德来被证监会湖北监管局出具警示函；2021年9月15日，因信息披露、规范运作方面存在违规行为，许德来再次被公开谴责；2022年10月27日，因信息披露方面存在违规行为，许德来被上交所予以监管警示。

　　许德来的违规违法行为，不仅损害了公司的利益和声誉，也损害了投资者的合法权益。这些行为的背后，是公司内控的严重缺陷。公司内控是公司为实现经营目标和战略目标而建立的一套规章制度和组织机构。公司内控应当能够有效地防范和控制各种风险，保障公司的合法合规经营。然而，ST中珠却无法阻止许德来的一系列违规违法行为，甚至成为其利用关联交易、资金占用等手段掏空公司的工具。这些问题导致了ST中珠内部治理的混乱和低效，也导致了许德来任性和嚣张。