国睿科技：“核高基”项目高端芯片首个重磅成果出炉，这家A股是研制单位唯一上市平台

【美国动作频频，中兴事件未正式完结，国产替代势在必行的当下拥有核心技术实力的企业有望受益】

中电科14所牵头研制的华睿2号DSP芯片顺利通过“核高基”课题正式验收。华睿2号完全自主设计，性能大幅提升。

华睿3号已经开始研制，未来DSP芯片民用市场空间巨大。华睿3号具备万亿次运算能力，并支持人工智能，将引领我国高端芯片的技术发展。DSP芯片支持智能手机、IPTV以及5G等领域应用，市场空间大。

14所是我国“核高基”重大专项任务承担者之一。同时，其为中国电科旗下最为优质的科研院所之一，营收和净利均为上市公司的数倍，其中华睿1号DSP已经成功应用于14所多型雷达产品中，成功实现国产替代。

国睿科技是14所的所唯一上市平台，在军工企业市场化改革加速的大背景下，未来公司资产注入想象空间丰富。未来中电科要提高资本证券化水平，转变“小公司、大院所”的格局，优质资产注入预期非常强烈。

14所龙头地位稳固，国睿科技市值提升空间大。14所18年净利润预计19亿，考虑到其所在DSP领域的核心地位以及军用雷达的龙头地位，给予40倍PE，目标市值840亿。

华睿系列芯片的研制成功，突破了高端DSP研发核心技术，实现从并跑到领跑的转变。在美国步步紧逼的时候，华为的DSP芯片供应商，德州仪器可能被迫停止向华为提供芯片。国产DSP芯片或成为手机厂商第一备用选择。同时，由于军用民用领域市场空间极大，国睿科技有望爆发。