近期受环保影响，国内再生铅供应明显减少；这导致了对原生铅的需求增加，随之影响到国内铅库存也出现明显下降。其中截至5月中旬，沪粤两地的铅锭社会库存已是降至1.4万吨左右，较4月中旬时的1.75万吨水平，是下降了近3500吨，降幅约20%。

　　此外上期所铅库存也是一路呈下降态势，至5月初时，最低一度降至1.2万吨下方；也是重回了年内的低点附近。不过相对来看，其此前就有过一轮快速下跌，所以最近只能算是又经历了一波震荡走势。但重要的是，似乎其下降势头目前还依然未竭，后市仍有进一步走低的可能。
　因此就整体而言，我们认为这一轮环保整治带来的影响还是蛮大的。首先现货铅价格从4月的低点回升至今，涨幅已是逾2000元/吨；而且目前其走势依然偏好，加之库存下降的势头也尚未扭转；所以我们认为铅价短期内不排除还有继续冲高的希望。