康美之前的股本49亿,市值100多亿。现在资本公积转股88.9亿,相对于138.6亿的股本,康美现在的合理价格就是一元钱,康美为了要保壳所以无奈之下接受了债转股,因为根据交易所规则,一个上市公司被ST的原因有两种,要么净资产为负,要么前两年的利润为负,而康美这两条都占了。所以他只能把债主变成股东。康美现在按照清算价值来统计的话只值108亿,而所有负债金额加在一起将近200亿,而康美108亿价值中的80%的资产是不能变现的。这次广药是通过破产重组,接了40多亿的票他相对应一股的成本是1.3元。就算康美在未来几年恢复到之前的利润一年35亿左右,相对应138.6亿的股本也就是每股0.25左右的利润,我再给他20倍的市盈率,在未来几年这些条件全部达到,它的合理股价应该是3.5左右。短期来看康美股价能够维持在2元以上是一个奇迹,因为它还有一个漫长的信用修复过程,一般三年左右。
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