改变光伏行业的一场重要会议

　2018年11月1日上午，召开民营企业座谈会并做重要讲话。此次座谈会是改革开放四十年以来，极为罕见的最高级别民营企业座谈会。通威集团董事局主席刘汉元参加了会议，并代表新能源行业，围绕光伏产业和能源转型进行了建言献策。

　会上，除了继续鼓励光伏企业坚定不移的为清洁能源发展多做贡献，还特别谈到了产业政策在制定和执行过程中的不足，导致一些初衷是好的政策产生了相反的作用。在和民营企业家的座谈后之后，国家能源局也在第一时间跟进，表态将会重点支持光伏行业的大力发展，光伏行业景气度有所回暖。

　　致力于发展清洁能源的龙头企业

　“为了生活更美好”是通威股份的企业愿景和终极目的，在致力于发展清洁能源，改变人类生存环境的道路上，通威股份绝对不只是说说而已。

　2018年，在中国“531”光伏新政的冲击，光伏行业整体巨震的情况下，通威股份并没有停下发展的脚步，反而逆势加码，加快了新能源板块的布局。

　多晶硅产能方面，2018年底，公司包头、乐山各2.5万吨高纯多晶硅料产能顺利投产，平均生产成本约4万元/吨，大幅领先同行业约6-8万元/吨的生产成本。2019年公司多晶硅产能将由2万吨/年大幅提升至7万吨/年，硅料业绩同比增速有望超过200%。

　电池片产能方面，公司双流3期、合肥2期单晶PERC电池产线分别于2018年末、2019年初如期投产，产能由5.4GW/年提升至10.9GW/年，实际产能有望达到12GW/年。2019年公司电池片非硅成本预计0.23元/W，大幅领先行业平均水平0.31元/W。2019年电池片业绩增速有望超过280%。今年3月公司启动了成都四期及眉山太阳能(4.16 -0.48%,诊股)电池项目，随着新建产能的陆续投产，预计2019年底公司太阳能电池规模将达到20GW。

　如此大规模的产能扩张看似激进，却并不盲目。去年5月公司分别与战略合作伙伴隆基股份(24.32 3.93%,诊股)、中环股份(11.06 3.08%,诊股)签订重大销售合同，2018-2020年隆基股份将向公司采购合计5.5万吨多晶硅；2018-2021年中环股份将向公司采购合计7万吨多晶硅及1.8GW太阳能电池片，大部分产能已提前消化。

　目前，公司在产能、品质、成本等方面均为全球行业领先水平，预计2019-2020年相关产品市占率将大幅提升，加之国内光伏平价进程加速，业绩有望迎来高速增长。

　　研究机构一致认可公司投资价值

　　近期，多家主流券商均给予通威股份“买入”评级，不断上调目标价位，一致认可通威股份的长期投资价值。

　　国信证券(13.14 -1.50%,诊股)预测公司2019-2020年净利润分别为30.97亿元、39.25亿元，随着政策落地，行业高景气度开启，2019年光伏行业均值回归势在必行，2018年也将成为近几年来行业的估值低点。随着产能的有序扩张，公司已成长为全球多晶硅 电池片龙头，而估值仅为2018年531之前时的水平，明显低估，2019年将成为公司价值回归之年。

　　东吴证券(11.04 -1.08%,诊股)预测公司2019年-2020年净利润分别为31.66亿元、39.80亿元，2019年一季度业绩超预期，国内政策落地后产业链价格在下半年有望迎来旺季，高景气度开启。

　　国金证券(11.16 -0.62%,诊股)预测公司2019-2020年年净利润分别为32.34亿元、40.11亿元，产能释放叠加成本优化兑现业绩高增长。

　　天风证券(9.93 -1.19%,诊股)预测公司2019-2020年净利润分别为32.17亿元36.34亿元。