$通威股份(SH600438)$ 通威股份：硅料有望全年维持高价+硅料龙头

（关注原因：短线。此前某企业举报通威故意囤货抬高硅料价格，近期晶澳科技董事长则表示硅料价格高的原因在中间环节，如果7月份硅料价格还下不来，就可能全年维持高价，目前公司所有产能已被下游厂商全部锁定，利润有望大幅增厚。）

1、硅料价格有望全年维持高价。7月20日晶澳科技董事长接受采访时表示：硅料价格的居高不下最根本的原因不在终端，而在中间环节。据介绍，上半年除了原有的硅片企业加大扩产，一些新晋玩家在看到2020年硅片市场“一片难求”的情况下大举涌入，这些新入硅片企业动辄20GW、50GW的庞大产能初期，都要经过漫长的测试爬坡期，而在这个阶段只有硅料的购入形成在制品，却是没有可销售的硅片产出，再加上中间贸易商见价起意再囤一部分，如此原本就已经紧平衡的硅料供应愈加紧张，硅料价格也就难免越走越高。如果7月份硅料价格还下不来，就可能全年维持高价，市场总体会有部分萎缩。从年初至7月初，因供需失衡，硅料价格不断上涨，成交价格屡创新高，其中多晶硅从年初6.3万元/吨涨到目前13.4万元/吨，涨幅超110%。

2、目前全球硅料龙头企业主要有保利协鑫 、通威股份 、韩国OCI、德国Wacker、新特能源、新疆大全、东方希望、亚洲硅业和内蒙古盾安等，全球大部分产能都在我国。2020年，市场CR5达到87.5%，我国产量5万吨级以上的企业有四家，分别为通威股份（9万吨）、新特能源（7.2万吨）、新疆大全（7万吨）、保利协鑫。由于硅料价格持续上涨，多晶硅企业产能多数被长单锁定，以保障产能平稳运行。以通威为例，隆基、天合光能、晶科等均与公司签订长期采购协议，2021~2023年均采购数量约为18万吨，约占2021年通威实际产能9万吨的200%。据中国有色金属工业协会硅业分会测算，2021年全球供应量极限为57~58万吨。2021 年全球装机总量有望提升至150~170GW，按容配比1:1.2 计算，对应硅片需求180~204GW，而硅料行业属于重资产型产业，从项目开建到产能投产一般需要较长周期，整体看2021年新增产能有限，供需紧张。

公司以农业、新能源为双主业,现已形成硅料、高效电池片双料龙头, 公司2021年硅料规划产能17万吨，有效产能约11.5万吨，市占率约17.7%，目前已被下游厂商全部锁定，利润有望大幅增厚。7月16日公司1GW HJT首片电池片下线,是首个完成从中试到GW产布局的电池片龙头企业。(来自韭菜公社jiucaigongshe.com)