白马股“安全垫”本性仍存多只家电股可看高一线
2017-09-22 16:12    顶尖财经网    查看原文
近日，格力电器，作为空调界的“老大哥”总是牵动着外界的目光。
“董小姐”再上热搜，消息还不少。先是传出董明珠看上了一汽夏利的消息，随后遭到格力否认；接着又相中海立股份，闪电举牌。
当然，小编不讲故事汇，“董小姐”在执著于智能装备的同时，也不忘做强空调产业链，可谓意义深远。
行业数据超预期
家电市场“惊喜连连”
事实上，2017上半年家电行业收入和净利润高增长，空调全年景气度高。据行业媒体发布的研究报告，上半年国内中央空调市场整体增幅达25%，其中，格力中央空调以18.1%的占有率再次排名行业第一。
除了格力本身业绩以外，整个空调产业链也成绩斐然。产业在线数据显示，2017年8月份家用空调销量1200万台，同比增长29.8%，其中，内销量903万台，同比增长37%，出口量296万台，同比增长12%。受补库存影响，空调行业低基数下高增长贯穿整个2017冷年。
此外，随着二胎政策放开，消费升级，用户对产品的要求也越来越高。今年1~8月，洗衣机成为大家电品类中除了空调之外成长性最抢眼的品类。
据奥维云网预计，2017年分区洗衣机销量为3.5万台，2020年可达到9万台，销售额预计从今年的3.8亿元增长到10亿元。
另一方面，老龄化的加剧，费者结构性变化推动按摩家电市场发展。有机构预测，国内按摩家电市场规模在2019年有望达到180-190亿元。
有意思的是，在空调、洗衣机等大行其道的同时，家电企业在产品创新方面也不容忽视。
洗碗机目前是家电行业正在掘起的一个热点产品。近日，华帝股份宣布将全面布局洗碗机市场；老板电器也发布了洗碗机新品。
中国家用电器协会理事长姜风指出，洗碗机在中国家庭的普及率，目前只有0.5%。但规模小不等于没市场，洗碗机在中国普及的时代为时不远了。
白马股“安全垫”本性仍存
多只家电股可看高一线
今日，沪深两市震荡整理，进入全面回调之中。从盘面来看，短线白电、小家电等业绩优良的品种是良好的“避风港”。
截止收盘，白色家电涨幅居前，格力电器、中科新材、美的集团、青岛海尔等都有不同程度涨幅。
民生证券指出，家电板块的机会主要在龙头，当前其估值的博弈意义显着大于二线个股的改善。我们建议弱市下继续持有空调中的格力电器、美的集团；厨电中的老板电器、华帝股份；洗衣机中的小天鹅A；小家电中的苏泊尔等。建议关注细分龙头如莱克电气、飞科电器、三花智控、九阳股份等。
浙商证券认为，在原材料价格上涨过程中，处于较好竞争格局的白电和厨电龙头企业具备规模优势和产业链话语权，受影响较小；在消费升级等因素的作用下，更多的更新需求显现，以及上半年三四线棚户区改造火热拉动更多的刚性需求，因此地产销售下滑对家电影响有限。厨电行业以内销为主，受汇率影响较小。推荐关注具备较强成本转移能力的白电龙头：格力电器、美的集团和青岛海尔以及成长性最为确定和出口占比较小的厨电龙头：老板电器、华帝股份和浙江美大。
申万宏源表示，两条主线选股：小家电行业与白电龙头。
1)推荐小家电行业，精选细分龙头： 小家电行业体积小且无需安装，适合电商渠道，电商占比是家电行业中最高的子行业，且小家电行业国内普及率仍较低，成长性高，推荐厨房小家电龙头苏泊尔和九阳股份，个护小家电龙头飞科电器和清洁小家电龙头莱克电气。
2)推荐白电一线品牌： 目前电商平台中品牌集中度较低，二三线品牌比例偏高，未来线上集中度提升是趋势，二三线品牌空间将被挤占，龙头公司最为受益，推荐格力电器、美的集团、青岛海尔和小天鹅 A。
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