昨日，沪指盘中震荡回落，尾盘止跌回升，一度翻红。创业板指、科创50指数等弱势下探。截至收盘，沪指微跌0.05%报3402.53点，深证成指跌0.55%报10731.66点，创业板指跌0.81%报2248.63点，科创50指数跌约1%，北证50指数跌4.3%，上证50指数微涨0.08%；沪深北三市合计成交16615亿元，较上一交易日减少1564亿元。行业方面，保险、券商、银行板块集体拉升，建筑、钢铁、地产、医药、半导体等板块均走强，AI应用、新型城镇、创新药概念等活跃。

　　华金证券指出，短期视角下，积极的政策有望驱动A股开启跨年行情。长期视角下，政策提振信心进而提升A股估值的牛市进一步加强。一是政策发力导致信用筑底进而提升A股估值的牛市逻辑进一步加强。二是牛市形成需要的基本面条件可能进一步满足。

　　今日投资机会解析

　　政策方向明确大力提振消费

　　中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

　　方正证券指出，政策催化下，顺周期属性较强的耐用消费品需求有望持续释放，内销占比高的家居龙头有望率先受益；其次，伴随下游各领域消费需求回暖，订单有望逐步传导至中游造纸及包装板块，叠加行业格局改善，优选赛道龙头；以及，伴随新国标修订落地，叠加以旧换新补贴支持，两轮车行业格局有望优化，龙头份额提升可期。

　　地产板块迎催化

　　12月9日，中共中央政治局召开会议，要求实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”，加强超常规逆周期调节，稳住楼市股市。

　　中信证券表示，我们注意到房地产市场止跌回稳的积极信号，更相信适度宽松的货币政策有望充分释放真实的住房需求。中国房地产市场真实需求依然庞大，尤其集中于一二线城市和高品质住宅。看好聚焦核心城市，提供优质产品的开发企业。我们也看好受益于产业链经营环境转暖的产业链服务公司。

　　华福证券认为，本次中共中央政治局会议首提“财政和货币的超常规逆周期调节”，降准降息方向明确，地产存量政策将加速落实，增长政策或值得期待。本轮市场复苏将经历流动性压力缓解、供给持续收缩、房价止跌回稳、销售开工复苏的阶段。建议关注：困境反转类金地集团、新城控股；保持拿地强度的龙头招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团；多元经营、稳健发展的地方国企浦东金桥、外高桥。

　　英伟达遭反垄断调查国产芯片主线明确

　　据市场监管总局消息，近日，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。

　　中信证券指出，市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查，是规范维护公平市场竞争秩序下的合法管理手段，对国产芯片行业具有风向引领作用，并有望在短期提振国产算力及芯片的市场情绪。结合国内相关部门及行业协会提高对自主可控的重视程度，预计国内半导体产业整体国产化节奏有望进一步加快，此外制造环节也有望受益。

　　AI商业化落地再加速

　　OpenAI宣布从12月5日开始，连续12个工作日宣发新产品和新功能。当前已经发布了o1正式版、ChatGPT Pro、强化微调等功能。

　　中信证券表示，预计后续发布主要方向包括多模态、Agent和平台工具、AI应用等，主要产品或将包括Sora、Operator等重要产品的前瞻。当前模型生态的快速繁荣，考虑到模型能力升级和行业化落地门槛降低，结合Agent等应用落地形式，预计2025年AI应用落地将持续加速，建议关注平台服务、应用场景、算力三大主线。

　　其他影响市场的消息

　　11月新能源乘用车市场零售126.8万辆

　　乘联会发布数据显示，11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。今年以来累计零售2025.7万辆，同比增长4.7%。乘联会秘书长崔东树表示，11月车市仍延续10月以来的较高景气度，报废更新与置换更新政策效果持续释放，稳定拉动车市。

　　其中，11月新能源乘用车市场零售126.8万辆，同比增长50.5%，环比增长5.9%。2024年1—11月零售959.4万辆，同比增长41.2%。不过，11月新能源车出口同比下降6.3%，环比下降33.3%，新能源车出口暂时放缓。

　　SUV小米YU7明年六七月上市

　　9日晚间，小米汽车官方宣布，SUV小米YU7，预计于明年六七月正式上市。这是小米汽车的第三款车，小米的第二款量产车小米SU7Ultra将于明年三月上市。

　　优必选人形机器人新动向

　　优必选9日发布消息称，12月7日，极氪智慧工厂迎来了第40万台汽车下线，正在极氪智慧工厂实训的优必选工业人形机器人WalkerS1参与和见证了这一时刻。作为极氪智慧工厂的首位人形机器人“员工”，WalkerS1化身极氪智慧工厂的“质检员”，亲自上车体验了极氪MIX的欢聚对坐、灵动中岛、智能语音助理Eva等最新智能黑科技。

　　特斯拉最新一代V4超级充电桩2025年将登陆中国

　　据特斯拉消息，近日，特斯拉V4超级充电桩已在北美、亚太、欧洲等地区启动了部署工作。特斯拉计划于2025年在中国开始部署V4超级充电桩。据介绍，V4超充桩搭载了特斯拉最先进的充电技术，全面支持更多第三方车辆充电，包括现有市售车型和更多新发布车型。