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证券代码： 600373 证券简称：中文传媒
中文天地出版传媒集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：
投资者关系活动
类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他：中文传媒 2019 年半年度投资价值交流会（半年报解读）
参与单位名称及
人员姓名
招商证券、国泰基金、君如资产、神农投资、华夏财富、北京嘉承金信投
资有限公司、易凯资本、东海证券、北京润达圣安投资、红土创新基金、
龙腾资产管理有限公司等
时间 2019 年 8 月 30 日（下午 3:15-4:00）
地点 电话会交流
上市公司接待人
员姓名
交流会参会人员：
执行董事兼总经理吴涤、董事会秘书毛剑波、总会计师熊秋辉、北京智明
星通总裁谢贤林、证券法律部负责人彭欣
投资者关系活动
主要内容介绍
介绍公司发展战略，与投资者互动。
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机构投资者互动交流：
1.请简单介绍下智明星通未来游戏的研发策略，COK 最新的数据？
答： 1、关于 cok 数据，在中文传媒 2019 年半年度主要经营数据里都有比
较详细的数字。这个产品活跃用户及老用户比较稳定，从 4 月到现在游戏
数据稳中有升。 智明星通对这种产品的运营还是比较有经验的。 之前的 《帝
国战争》到现在运营 7、8 年了，每个月还有大约 100 万美金流水。对于
COK，我们还是长效运营的思路，而不是杀鸡取卵。我们不看好这种短期流
水很高而长期不行的，我们更想做的是增加整个产品生命周期的利润厚度。
另外，我们还想把产品 IP 化，这样运营厚度更长，新的产品更有保障。2、
我们研发策略和别人不大一样：坚持大胆试错，小心求证。这几年公司其
实上线了很多产品，很好地打磨了队伍。目前的队伍在出品游戏方面比两
三年前成功概率高，以前队伍偏互联网更多，偏游戏方面的人才少，现在
改过来了。目前公司出品游戏的大概节奏是每一季度或每半年有新产品可
以开始推广，这里所指的产品包括自研或代理。如之前提到的休闲方面的
游戏（已上线的消除类游戏），这季度已经开始推广了。
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2. 出版行业进入增长缓慢的阶段，未来保持主营的增长点有哪些。新媒
体如想达到占比 50%以上，未来投资方向是哪些。智明星通现在很优秀，
下一步中文准备怎么激励，或者分拆上市有什么规划。
答： 1、传统主业这一块增长放缓，但我们通过业态、商业模式以及机制
的创新来拓展增长空间。除了出版主业，还包括发行传媒渠道，公司下一
步要对其进行整体改造，利用互联网，增加网络销售来促进整个销售的变
革。下一步公司将从各地市以及消费能力强的县市开始逐步改造、升级。
另外，除了传统纸质出版，还加大了数字出版的力度。最近成立的数字出
版运营中心，会加快整合系统的内容资源，并将其数字化，同时加大原创
水平。我们这一块制定了大的目标，数字出版要形成比较大的增长。一定
要利用新技术进行改造，我们的传统主业才能有更大的希望。2、公司将继
续对互联网文化娱乐、在线教育培训这些方面或相近的领域进行拓展。我
们一定会以主业为中心，不会过多偏离主业，因为这一领域是我们熟悉、
了解、风险把控的比较好的。并购智明星通也是在这个思路的指导下。下
一步的投资方向还是围绕主业及相关领域进行并购。 3、 公司目前正在加快
推进智明星通机制改革，把管理团队与公司的长远利益长期稳定地绑定，
实现可持续发展。
3.大的策略方面，智明星通注重现有游戏的长线运营还是新游戏开发？之
前提到大 IP 开发，有没有上线时间？代理方面的游戏利润率较自研游戏
低，这部分业务是如何考虑的，《恋与制作人》的业绩增量及贡献占比如
何？
答： 1、团队投入来看，老游戏投入占比 30%，新游戏占比 70%。从工作室
分配、人员研发来看，5 个工作室中大约是 1 个半工作室在负责老游戏运
营，也是 30%这样。2、TW 产品之前未达预期，原因两方面。一是技术引擎
和商业引擎不够好，一直在研发和磨合，目前还在验证，投入较少。验证
好了会加大投入。 二是想探索新品类方向， 如果探索的好就会投入自研。 3、
《恋与制作人》还是能带来较为满意的营收和利润的。
4.智明星通对研发人员的考核和激励
答： 中文传媒对智明星通的考核：中文传媒对智明星通一直很重视，在并
购对赌期结束后公告了对赌期结束后 4 年的考核和激励办法。 这 2、 3 年证
明这套激励办法效果很好，智明星通的管理团队稳定有激情，从具体的经
营业绩都可以反映出来。进一步来看，我们这两年都积极推进智明星通法
人治理的优化，去年顺利挂牌新三板，下一步就是对团队的发展规划。我
们有构想，希望能通过机制改革，核心团队能持股，还能引进战略投资者。
具体的措施和举措在稳步推进，我们对智明星通的激励举措请大家关注未
来的公告。
智明星通内部的研发人员考核： 2017 年我们和中文传媒一起出了一个比较
好的激励计划，具体把这个思路落实到团队需考虑 2 点：1、怎么激励老游
戏的团队（游戏人都想做新游戏）：流水稳定不错就有激励发放到团队，
让他们既愿意投入老游戏，又不会为了冲业绩不顾游戏的长远发展。2、新
游戏怎么激励，两个方面：物质上，新游戏早期不挣钱，大家积极性不高，
我们从老游戏拿出来一部分来激励。另一方面，在精神上，如果员工表现
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的好，公司会支持他去参加一些国际大型的游戏展，或者一些知名游戏的
玩家见面会。另外，公司有勋章系统，可以在精神上激励大家。公司在围
绕公司经营目标，围绕新老游戏不同的经营状况来做激励工作上这一点是
做的比较细的。
附件清单（如有）
记录人 张 婧
日期 2019 年 9 月 2 日