贵州红星发展股份有限公司
接待机构投资者调研记录

时间：2019年4月4日
地点：公司二楼会议室
人员：红星发展董事长助理、董事会秘书万洋，红星发展证券事务代表陈国强
调研机构：广发证券发展研究中心基础化工行业首席分析师郭敏、广发证券发展研究中心基础化工行业分析师吴鑫然

一、调研过程
万洋向调研人员介绍公司基本情况，调研人员进一步了解调研内容，董秘万洋与调研人员沟通说明。
二、调研方式采取调研人员问询，董秘万洋按相关规定回答的方式进行，并根据调研内容进行了整理。
1、调研问题：公司主营产品价格情况。
公司回答：公司主要产品销售价格受成本、供需关系、同行业竞争等影响，目前无重大波动。
2、调研问题：公司碳酸钡产品下游主要客户、应用领域。
公司回答：公司碳酸钡产品下游客户较为分散，碳酸钡主要用于陶瓷及陶瓷釉料、功能玻璃、磁性材料、电子元器件以及其他钡盐产品的生产等领域。
3、调研问题：公司碳酸钡产能趋势，同行业企业情况。
公司回答：公司碳酸钡产能总体平稳，在贵州、湖北、陕西等地有不同规模碳酸钡同行业生产企业。
4、调研问题：硫酸钡市场情况。
公司回答：硫酸钡市场应用领域较多，国内生产企业较为分散，产品品种较为细分。
5、调研问题：公司与下游客户签订合同以及订单方式。
公司回答：公司与下游客户采取签订年度合同、月度合同和临时性合同/订单等方式。
6、调研问题：电解二氧化锰和高纯硫酸锰的用途。
公司回答：电解二氧化锰主要用于一次电池和锰酸锂正极材料，高纯硫酸锰主要应用于锂离子电池三元正极（前驱体）材料。
7、调研问题：高纯硫酸锰情况。
公司回答：高纯硫酸锰主要用于锂电池三元正极材料领域，目前高纯硫酸锰在公司总体营收和利润贡献中占比较小，竞争趋势主要看工艺路线、成本控制和产品质量等方面。
8、调研问题：公司锰系产品毛利率未来是否会提升。
公司回答：电解二氧化锰产品市场竞争较为激烈，高纯硫酸锰主要考虑规模增加后的成本问题。
9、调研问题：公司主要原材料价格上涨原因。
公司回答：受国家宏观管理、安全、环保和下游需求等因素影响，煤炭、锰矿石等价格近年处于较高价位。
10、调研问题：公司2018年非公开发行拟建设4个募投项目的背景。
公司回答：该4个项目均为公司自身主营产业，为满足市场需求，公司决定扩大产量以提升自身竞争力。
11、调研问题：公司发展方向。
公司回答：公司将围绕自身主业向高精细、高附加值方向发展。
12、调研问题：公司2019年预计的总体生产经营情况。
公司回答：公司预计2019年总体生产经营情况已经在公司2018年年度报告中进行了披露，具体详见公司2018年年度报告第四节。
13、调研问题：公司2018年实施股权激励情况。
公司回答：公司2018年实施了限制性股票激励计划，共向118名激励对象授予限制性股票684.5万股，已完成授予和登记工作，股权激励有利于激发核心技术、管理和业务人员工作积极性，有利于实现公司、股东和公司核心管理人员的结合发展。


人员签字：
红星发展董事会秘书万洋：
红星发展证券事务代表陈国强：
广发证券发展研究中心基础化工行业首席分析师郭敏：
广发证券发展研究中心基础化工行业分析师吴鑫然：