受美国退出伊核协议影响,今日布伦特原油价格一度飙升至79.81美元/每桶,创2014年11月至今新高!
早前,我们曾认为随着原油价格的抬升,A股石油石化板块有望迎来利好;事实上也正是如此。
?今年以来,布伦特原油/石油石化板块同时跑赢大盘
虽然布伦特原油的表现远远强势于石油石化板块,但两者依旧存在一定的相关性。3月20日左右,布伦特原油和石油石化板块几乎同时跑赢了沪深300。截至5月16日,布伦特原油增幅18.99%,石油石化板块增幅1.45%,沪深300下跌3.42%。
就原油价格而言,或将持续受政治因素干扰;而石油石化板块则继续上涨。今日收盘,中信石油石化板块上涨1.33%,44只个股,34只上涨,中油工程、澳洋科技、道森股份涨停。
上篇文章(拓展阅读:原油创近3年高点,A股石油石化板块正在“等风来”?),我们根据2017年报及相关历史数据对整个石油石化板块进行了分析;今天我们将以新鲜出炉的2018年1季报为基础,为大家深度剖析10只绩优股。
2018年1季度:10只绩优股,中石化净利润最高
(注:1)估值数据为2018年5月16日数据;2)业绩数据来自2018年1季报)?
我们通过以下标准筛选出了10只绩优股:
1)总市值大于100亿,
2)归母净利润大于3亿,
3)销售毛利率、销售净利率、净资收益率大于0。
就各项指标进行排名之后,夺得第一名的个股分别是:
中国石化:归母净利润
中国石油:总市值、市盈率、净资产
上海石化:净资产收益率
恒力股份:资产负债率
荣盛石化:市净率
广汇能源:销售毛利率、销售净利率
近3年业绩表现:中国石化、中国石油利润高;桐昆股份、恒力股份成长能力强
(注:近3年为2015-2017年;其中恒力股份于2016年3月借壳上市,数据仅供参考。)
中国石化2016-2017年的归母净利润均为最高,分别为511.19亿和464.16亿;中国石油2015年归母净利润最高,为356.53亿。
成长能力方面,桐昆股份近3年净利润复合年增长率最高,为150.62%;恒力股份近3年营业总收入复合年增长率最高,为194.11%。但需要指出的是恒力股份于2016年3月借壳上市,数据仅供参考;它也是唯一一只近3年归母净利润出现负数的个股。
近1年/今年以来,恒力股份涨幅均最高
(注:数据截止日期2018年5月16日)?
10只绩优股,今年以来5只涨5只跌;恒力股份、中国石化、恒逸石化涨幅排名前三,恒力股份以32.04%涨幅排在第一位。
近1年,8只上涨2只下跌;恒力股份、桐昆股份和恒逸石化涨幅排名前三,恒力股份依旧排名第一,涨幅131.91%。
优异个股,各有所长
看完了10只绩优股的估值、行情和业绩表现,接下来,我们来好好分析这些表现优异的个股。
中国石油
拥有资源储量、直接受益油价上涨的弹性标的。近期公布的2018年中报业绩预告表示,公司业绩预增,预计2018年半年度归母净利润同比将大幅增长。业绩变动原因为:受益于油价上升以及公司优化生产运行和开源节流降本增效举措。
中国石化
1季度归母净利润为187.7亿,同比增长12.85%。原油价格上涨,上游勘探开发有望扭亏为盈;库存收益带来炼油板块盈利提升;公司非油品业务稳定增长;资产负债率排名第8,现金流充足;全年盈利增长较为确定。
上海石化
净资产收益率1季度最高,为5.84%;资产负债率最低,仅28.16%。机构认为“公司资本开支计划较为谨慎,利润加折旧回来的现金将不断增多,当前资产价值存在低估;给予“买入”评级。
恒力股份
我们之前介绍过,恒力股份是国内聚酯-PTA行业龙头企业。目前市场聚酯需求旺盛,而公司产品种类多质量好,同时,PTA和炼化资产已被装入上市公司,正逐步走向聚酯产业链一体化。
荣盛石化
主要从事PTA、聚酯纤维相关产品的生产和销售,全国石化-化纤行业龙头企业之一。同样受益于PTA行业景气提升,浙石化炼化一体化项目稳步推进;公司未来业绩值得看好。
广汇能源
1季度因LNG和甲醇量价齐升而业绩大增,归母净利润5.3亿,同比增长率高达1650.8%。机构认为公司业绩拐点已现,油价不断上涨将会带动相关能源产品价格持续上涨,公司业绩也将不断受益。
桐昆股份
中国涤纶长丝制造行业的龙头企业,连续多年在中国涤纶长丝行业中销量排名第一。从行业来看,去库存加速,销售旺季提前到来;公司本身涤纶长丝、PTA扩产,主业能力进一步加强;公司参股的浙江石化预计18年底投产,盈利有望进一步提升。
恒逸石化
1季度盈利超出市场预期,归母净利润7.01亿,同比增长55.91%。公司聚酯和己内酰胺产能扩大,产业链布局进一步加强;文莱项目建设也顺利推进,预计2019年1季度投产,公司业绩或将大幅增加。
本篇文章,我们从最新业绩、历史业绩和股价走势三个角度出发,为您详细分析了石油石化板块的绩优股。
原油价格提升,石油石化板块收益明显;在如今概念和小盘股容易被热炒的市场环境中,绩优股似乎更容易实现股价的稳步抬升。
附注:以下为本文中提到的主要股票一览
600688.SH上海石化、000703.SZ恒逸石化、600346.SH恒力股份、002493.SZ荣盛石化
002221.SZ东华能源、600256.SH广汇能源、601233.SH桐昆股份、600028.SH中国石化
000059.SZ华锦股份、601857.SH中国石油
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