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发表于 2021-02-23 17:13:04 东方财富网网页版
地产债务发生的几个阶段:债务爆发——各方博弈——债务展期。其中各方包含:大股东、

地产债务发生的几个阶段债务爆发——各方博弈——债务展期其中各方包含大股东战投方政府态度债权人客户方评级机构融资盘抄底资金

首先先来讲讲泰禾集团000732华夏幸福600340现阶段总体的情况1泰禾一只脚已踏进了黎明而2华夏幸福刚刚双脚迈入黑夜而他们在处理债务方式和方法或许有着异曲同工之处吧

1大股东泰禾投资积极处置债务出售旗下人寿和医院等资产回笼资金与万科谈判中对企业的控制权还是积极争取按照现在的声明看黄仍将掌握控制权万科能否拿到否决权未知幸福基业旗下应该也有资产现阶段没有明确表态救不救而且在处置股份中是个人的感觉是不作为的态度需警惕大股东是否有放弃的动作黄有动作王需观察

2战投方万科似进等进一方面帮助泰禾积极解决公司治理和与债权人的斡旋另外一方面发出警告不让步就一起沉船平安似退未退前期逼迫债权人作出让步同意展期的策略现表明要救大家一起救否则我不救跑了华夏能否成功解救平安必须作出极大让步需观察平安的真实态度而泰禾和万科基本明朗

3债权人方泰禾提前半年时间的暴雷泰禾和债权人各方经过多个回合的争斗结局趋于明朗债务展期和重组进程比较顺利同时也没有爆出隐雷而华夏需要应付各大债权人的围攻刚刚开始双方应该将进行多个回合的博弈同时是否有隐雷也未知而这对股价存在压力需未来数月应该能明朗

4客户端泰禾因停工造成的交付延期但客户更多的都希望和帮助泰禾去解决问题泰禾掌握主动权华夏更多的是应收账款的问题对应的是地方政府而让地方政府主动积极还款华夏或许比较被动

5债务违约重组的好处现阶段地产行业融资市场困难通过暴雷的模式实现债务的展期和利率的下降实现债务期限合理和利率水平的安全位争取更多的利润也是现阶段区分地产公司好坏的标准之一地产利润的生命之源

6大股东强平泰禾当时4.8元附近的时候整个地产板块处于反弹阶段但泰禾逆市下跌杀到4.1元附近大股东强平造成后面随着白酒筑顶强拉阶段造成其他板块包括地产整体下跌泰禾也随之跌倒2.6元板块造成+融资盘而近期白酒结束筑顶回落其他板块开始强势反弹之际但因华夏幸福的利空和恐慌信心依旧不足逆板块而动随着大股东股份即将强平再加融资盘的压力最后债务重组各方态度不明朗华夏股价压力依旧重重

7那么如何判断华夏幸福的底什么时候利空不断但股价没啥反应的时候就是底部现在就是等虽然会有利好但也撑不住股价和信心为何现在底还没有出来理由

1大股东战投方不愿意股价大幅反弹如果股价大幅反弹如何逼迫债权人让步如何让债权人减息和展期类似于平安的警告态度如果债权人走诉讼环节要求违约金罚息等对公司是尤为不利

2融资盘泰禾自从债券违约后评级下调有券商调出融资标的物意味着融资方需要补充更多的资金华夏幸福的情况也发生过平安证券以债券违约调出后迫于战投的身份又调入融资标的物其他券商应该会有类似动作

3大股东的强平盘一旦启动强平会以每天减仓的方式逐步平仓对股价的反弹和信心有一定的打压

8当然只要熬过现在的低谷期个人认为泰禾集团不会破产重组华夏幸福也不会破产重组过了低谷期自然又能回到新的成长任何公司都可能发生过危机世茂集团00813发生过佳兆业集团01638发生过碧桂园02007发生过中国恒大03333发生过龙湖集团00960发生过新城控股601155甚至万科都发生过过去发生过现在发生过未来还会发生但更多的是化险为夷这对于企业对于大股东对于员工对于股东都是一种成长当然化险为夷的前提是公司没有违规担保没有隐藏负债因为地产公司的资产真实性大掌控性强变现性高

总结地产债务发生的几个阶段债务爆发——各方博弈——债务展期其中各方大股东战投政府态度债权人评级机构融资盘债券人抄底资金地产板块是资产最真实的板块只要不存在各种违规担保只要给点时间流动性自然能够出来华夏幸福现在最需关注的1平安的态度2是否有隐藏债务和违规担保

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