双层利好带动价值凸显，走势完美腾飞在即
前言：土地投资力度重回高位，业绩稳步增长，大湾区规划将出台 公司受益区域红利释放，缩量调整结束，大三浪上涨在即。
一、业绩兑现增长，土地投资重回高位
1、业绩稳步增长，结算口径少数股东权益占比下降
2017年，公司实现主营业务收入199.17亿元，同比增长49.76%，实现营业利润25.42亿元，同比增长29.59%，实现归母净利润16.20亿元，同比增长59.11%， 每股收益0.77元/股，按每10股派送现金红利3元，分红率达到39%。于此同时，结算口径的少数股东权益占比下降，降低了对当期利润的摊薄。

2、土地投资力度重回高位，杠杆水平有所提升
根据公司日常公告整理，17 年公司新增土地储备建面为 347 万方，拿 地金额 337 亿元，占销售金额比例 109%，新增权益建筑面积 277.65 万平 方米。公司土地投资力度重回高位，使得公司净负债大幅攀升至 263%，但 综合融资成本较 16 年下滑 1.1 个百分点。

二、大湾区规划将出台 公司受益区域红利释放
1、销售规模持续扩大 行业地位提升显著
公司近年销售持续较快增长。 13年实 现销售84亿，14年增长至85.8亿，15、16年分别达133亿元和357.25 亿元。16年公司销售大幅上升，销售额增长达168%，主要得益于战略布局的优化。销售业绩跻身行业销售40强，行业地位显著提升。17年公 司共实现销售金额310.17亿元，签约销售面积 133.76万平方米，销售规模进一步提升值得期待。
2、估值便宜 投资价值凸显
15年至17年股利支付率分别为24.77%、 92.45%和38.96%。17年分红方案为每10股派发3元，以当前股价计算股 息率约3.5%，股息率相对理想。预计公司未来几年股利支付率将不低于 25%的水平，分红将随着业绩提升而持续增长。整体看，公司当前估值 便宜，股息率相对理想，并且持续较快增长值得期待，投资价值凸显。
三、蓄势待发，上升趋势缩量调整结束，进入快速拉升阶段
《华发股份-600325技术分析》
1、华发股份前期放量上涨并突破年线，在突破前高期间，MACD背离且已经完成上涨5段结构，随后展开回调，不破前期低点，股价进入了上升趋势中。
2、回调时候量能萎缩，结构饱满，完全按照下上下的调整。
3、现温和放量站上年线，均线多头发散。进入一个大三浪行情。
4、短期是一个上升趋势的一个横盘震荡的下轨道区间，是一个很好的入场点。