热门:中弘股份吧 万华化学吧 康美药业吧
发表于 2018-06-14 09:43:54 股吧网页版
5.3亿,又一大型国企违约!还引发中国首例保险债权爆雷!

5.3亿,又一家国企违约!违约标的物特殊,连保险也可能出现问题!

违约潮下,无人可以幸免,且行且珍惜!

营口港集团5.3亿违约!

昨日,一张营口港务集团有限公司(简称营口港集团)向光大永明资产发出的“无力偿还”债权计划本息复函被曝光。

消息一出,舆论哗然!

同一天,经证实:营口港集团由于港口资金短缺,营口港对于“光大永明-营口港债权投资计划”到期的本金及利息共计5.3亿余元无力偿还。也就是说,营口港集团这家东北大型国企确实发生了违约状况,而且,还不上的还是保险公司的钱。

怎么回事?

此次违约的“光大永明-营口港债权投资计划”于2012年12月14日由光大永明资管作为受托人发起设立,向合格投资者募集资金投资于偿债主体营口港指定的投资项目。

这项计划的募集资金规模为人民币20亿元,期限为7年,投资利率为浮动利率,受益人当前收益率为5.68%。计息方式为按季支付利息,分四次偿还本金,营口港务集团分别于首次提款日起投资计划存续满66个月、72个月和78个月后最后一次付息日(2018年6月20日,2018年12月20日,2019年6月20日)分别偿还全部本金四分之一,并于还本付息日(2019年12月14日)一次性偿还剩余本金。

营口港集团此次发出的复函,简单地来说,就是想告诉光大永明资产管理股份有限公司,2018年6月20日要到期的第一期本息偿还,我现在看起来是还不上了,咱们能不能往后拖一拖?

光大永明资产管理股份有限公司给的答复也很简单——不行!因为此次的债券计划共涉及14家机构,目前几乎所有机构都反对延期兑付。

双方就僵持了,不过没关系,还不上也有人兜底,这笔本息规模达5.3亿元的债权计划设置了银行担保增信措施,由中国银行辽宁省分行提供全额无条件连带责任不可撤销担保。

条款名称很长,不过意思就一个,营口港集团还不上的话相关款项将由中国银行兜底,投资者基本确定不会有损失。

投资者的钱倒是没什么问题了,但是本次的违约却出现了两个更重要的问题:

第一、仅次于大连港的东北第二大港口——营口港集团为什么会违约?

第二、此次违约的产品是保险债权计划

这是否意味着,风格最稳健的保险机构以后也有可能要面临违约的损失?

营口港集团为什么会违约?

答案很简单:因为没钱!

为什么没钱?这就说来话长了。

作为一家在东北的港口企业,营口港集团面临着和它的邻居——丹东港一样的窘状:

经营状况不佳—借钱发展—继续状况不佳—继续借钱发展—最终面临债务危机

营口港务集团有限公司前身是营口港务管理局,是交通部设立的国有企业,03年组建,出资人是营口市国有资产经营公司,由营口市国资委管理。公司核心控股子公司——营口港务股份有限公司02年在上交所上市,截至18年3月末公司持股比例为78.29%。

2018年2月12日,公司的控股股东由营口市国资委变更为港航发展,实际控制人由营口市国资委变更为辽宁省国资委。

交通部设立,省国资委实控,足以证明营口港是根正苗红的大型国企,但是并不是国企就会一帆风顺,做什么赚什么,事实上,营口港的运营状况其实一直不好!

营口港集团对外投资公司102家,全资子公司28家。2017年实现营收97.95亿元,净利润亏损4.91亿元,2018年一季度延续亏损趋势,净亏损2.5亿元。销售毛利率15.82%,净利率-3.87%,净资产收益率-1.76%。其盈利能力堪忧,销售毛利率距行业均值还有一定差距,销售净利率和资产收益率均远远低于行业平均值和中位值。

负债方面,2017年营口港集团总资产规模1114.22亿元,总负债金额781.28亿元,资产负债率为70.12%。其负债率相对于行业平均水平来说不算低,2016年行业资产负债率中位数为59.56%。期末存货和现金余额约100亿元。流动负债和短期借款增长较快,短期借款较上期增长了约25%。

从上述信息可以看出,营口港负债逐年小幅增长,资产负债率有所提升。经营获现能力适中,但投资支出扩大,存在较高融资需求,短期负债增长较快。最值得警惕的是,营口港盈利能力近年来直线下降,盈利能力明显已经出现了问题。

公司自2007年开始发行各类债券42只,累计债券融资规模为515.7亿元,目前仍存续的有15只,余额超115亿。2018年待偿17营口港CP001、17营口港CP002两只债券,兑付资金为24亿元。截止2017年三季度末,银行授信额度1013.99亿元,已使用524.89亿元,剩余未使用489.1亿元。

总的来说,行业大背景下,港口企业竞争加剧,盈利能力整体下滑;同时行业也面临着整合推进、港口行业供需失衡(供过于求)的风险压力。港口行业扩张较快,短期债务压力加大,同时融资需求上升,在企业融资收紧的形势下,融资难度进一步加大。

赚钱的能力不够强,可要还的债却一点没减,外部流动性又收紧了,营口港怎么能不违约!

不过更令人吃惊的不是这家大型国企违约,而是这次违约的标的物非常特别,可以说是中国首例,违约的是保险债权计划。

保险也开始出现裂缝!

在很多人的认知中,保险产品一直都很安全,尤其是是人寿保险产品,《保险法》中甚至明文规定:

经营有人寿保险业务的保险公司,除因分立、合并或者被依法撤销外,不得解散。

经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产的,其持有的人寿保险合同及责任准备金,必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司;不能同其他保险公司达成转让协议的,由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。

也就是说,法律规定寿险公司不能倒闭,如果必须倒闭的话,保单必须有人接手,说实话,连银行都没有这个待遇。

但是这次的违约说明,当银行理财、私募、信托,这些产品都出过问题以后,最安全的保险似乎也开始出现了不稳定的因素!

营口港此次违约的光大永明-营口港债权投资计划,共有十四家机构参与,结果其中有13家为保险公司,共计投资17亿。

踩雷的13家保险公司分别为,中国人寿保险股份有限公司投资4.5亿元,中国平安保险股份有限公司投资2.4亿元,中国平安财产保险股份有限公司投资0.6亿元,新华人寿保险股份有限公司投资2亿元,泰康人寿保险股份有限公司投资1亿元,英大泰和人寿保险股份有限公司投资1.5亿元,英大泰和财产保险股份有限公司投资0.5亿元,中美联泰大都会人寿保险有限公司投资0.5亿元,工银安盛人寿保险有限公司投资1亿元,建信人寿保险有限公司投资0.5亿元,太平人寿保险有限公司投资1亿元,华泰财产保险有限公司投资0.5亿元,华泰人寿保险股份有限公司投资1亿元。

而光大永明资产是“光大系”保险资管公司,光大永明人寿持股99%,中国光大集团持股1%,于2012年4月正式开业,目前注册资本5亿元。

这些公司几乎都是全国性的大保险公司,即使你本人没有跟它们打过交道,亲戚朋友也一定打过交道,而这些公司都踩雷了,真可谓天雷阵阵!

更重要的是,虽然这一次这个产品,有中国银行来兜底,但是,谁知道下一次还有没有人来兜底?下次一旦没人兜底,那就是这些投资者自己承担亏损了。

有朋友说,不可能,保单都有保险公司兜底,甚至有国家撑腰,我们能亏什么?

咱们就举一个小小的例子:

就拿保险中理财属性最强的分红险来说,通常分红险会有一个最低保证利率和一个最高预期利率,比如说,2.5%—6.5%,你的保单的到期收益只要在这个范围之内都是合理的。

但是,保险公司把客户的资金募集起来也是去投资的,如果其中有项目违约,连本金都收不回来,就像这次这种情况,本来能给你6.5%的也只能给2.5%了(只是举一个极端的例子)。

这次的违约事件,其实更大程度上是一个警示,接下来不管投资任何产品(包括保险)都要小心了。

结语:

在国家去杠杆的大背景下,一轮违约潮不出意外的降临了。

这轮违约潮先从民企开始,然后蔓延向国企,目前不仅没有看到收尾的迹象,反而是在一步步不断地扩大,银行理财、基金、债券、信托,反正能出事的都出过了,现在终于又把魔爪伸向了保险。

大环境我们是没法改变了,我们能做的就只有小心,尤其是手上有一些闲钱的朋友,如果你实在不会分辨,但是又想购买资管产品。

那就记住自己买的任何资管产品的标的物最好是投向广东、江苏、浙江、福建、北京、上海和深圳(计划单列市)这六省一市,其它的地方就不要乱投了。

当然倒不是说这六省一市的投资绝对不会出问题,只是它们每年都有财政盈余,即使出了问题,ZF也有钱兜底。

实在不行就什么都别碰,买点儿最保险的货币基金、银行大额保单,先保住资本,然后再实现财富增值。

发表于 2018-06-14 09:49:17
草泥马,去死吧
发表于 2018-06-14 11:46:08
投资不过山海关
发表于 2018-06-14 11:47:15
严惩造谣者!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出 | 发表新主题
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《跟帖评论自律管理承诺书》

5.3亿,又一家国企违约!违约标的物特殊,连保险也可能出现问题!

违约潮下,无人可以幸免,且行且珍惜!

营口港集团5.3亿违约!

昨日,一张营口港务集团有限公司(简称营口港集团)向光大永明资产发出的“无力偿还”债权计划本息复函被曝光。

消息一出,舆论哗然!

同一天,经证实:营口港集团由于港口资金短缺,营口港对于“光大永明-营口港债权投资计划”到期的本金及利息共计5.3亿余元无力偿还。也就是说,营口港集团这家东北大型国企确实发生了违约状况,而且,还不上的还是保险公司的钱。

怎么回事?

此次违约的“光大永明-营口港债权投资计划”于2012年12月14日由光大永明资管作为受托人发起设立,向合格投资者募集资金投资于偿债主体营口港指定的投资项目。

这项计划的募集资金规模为人民币20亿元,期限为7年,投资利率为浮动利率,受益人当前收益率为5.68%。计息方式为按季支付利息,分四次偿还本金,营口港务集团分别于首次提款日起投资计划存续满66个月、72个月和78个月后最后一次付息日(2018年6月20日,2018年12月20日,2019年6月20日)分别偿还全部本金四分之一,并于还本付息日(2019年12月14日)一次性偿还剩余本金。

营口港集团此次发出的复函,简单地来说,就是想告诉光大永明资产管理股份有限公司,2018年6月20日要到期的第一期本息偿还,我现在看起来是还不上了,咱们能不能往后拖一拖?

光大永明资产管理股份有限公司给的答复也很简单——不行!因为此次的债券计划共涉及14家机构,目前几乎所有机构都反对延期兑付。

双方就僵持了,不过没关系,还不上也有人兜底,这笔本息规模达5.3亿元的债权计划设置了银行担保增信措施,由中国银行辽宁省分行提供全额无条件连带责任不可撤销担保。

条款名称很长,不过意思就一个,营口港集团还不上的话相关款项将由中国银行兜底,投资者基本确定不会有损失。

投资者的钱倒是没什么问题了,但是本次的违约却出现了两个更重要的问题:

第一、仅次于大连港的东北第二大港口——营口港集团为什么会违约?

第二、此次违约的产品是保险债权计划

这是否意味着,风格最稳健的保险机构以后也有可能要面临违约的损失?

营口港集团为什么会违约?

答案很简单:因为没钱!

为什么没钱?这就说来话长了。

作为一家在东北的港口企业,营口港集团面临着和它的邻居——丹东港一样的窘状:

经营状况不佳—借钱发展—继续状况不佳—继续借钱发展—最终面临债务危机

营口港务集团有限公司前身是营口港务管理局,是交通部设立的国有企业,03年组建,出资人是营口市国有资产经营公司,由营口市国资委管理。公司核心控股子公司——营口港务股份有限公司02年在上交所上市,截至18年3月末公司持股比例为78.29%。

2018年2月12日,公司的控股股东由营口市国资委变更为港航发展,实际控制人由营口市国资委变更为辽宁省国资委。

交通部设立,省国资委实控,足以证明营口港是根正苗红的大型国企,但是并不是国企就会一帆风顺,做什么赚什么,事实上,营口港的运营状况其实一直不好!

营口港集团对外投资公司102家,全资子公司28家。2017年实现营收97.95亿元,净利润亏损4.91亿元,2018年一季度延续亏损趋势,净亏损2.5亿元。销售毛利率15.82%,净利率-3.87%,净资产收益率-1.76%。其盈利能力堪忧,销售毛利率距行业均值还有一定差距,销售净利率和资产收益率均远远低于行业平均值和中位值。

负债方面,2017年营口港集团总资产规模1114.22亿元,总负债金额781.28亿元,资产负债率为70.12%。其负债率相对于行业平均水平来说不算低,2016年行业资产负债率中位数为59.56%。期末存货和现金余额约100亿元。流动负债和短期借款增长较快,短期借款较上期增长了约25%。

从上述信息可以看出,营口港负债逐年小幅增长,资产负债率有所提升。经营获现能力适中,但投资支出扩大,存在较高融资需求,短期负债增长较快。最值得警惕的是,营口港盈利能力近年来直线下降,盈利能力明显已经出现了问题。

公司自2007年开始发行各类债券42只,累计债券融资规模为515.7亿元,目前仍存续的有15只,余额超115亿。2018年待偿17营口港CP001、17营口港CP002两只债券,兑付资金为24亿元。截止2017年三季度末,银行授信额度1013.99亿元,已使用524.89亿元,剩余未使用489.1亿元。

总的来说,行业大背景下,港口企业竞争加剧,盈利能力整体下滑;同时行业也面临着整合推进、港口行业供需失衡(供过于求)的风险压力。港口行业扩张较快,短期债务压力加大,同时融资需求上升,在企业融资收紧的形势下,融资难度进一步加大。

赚钱的能力不够强,可要还的债却一点没减,外部流动性又收紧了,营口港怎么能不违约!

不过更令人吃惊的不是这家大型国企违约,而是这次违约的标的物非常特别,可以说是中国首例,违约的是保险债权计划。

保险也开始出现裂缝!

在很多人的认知中,保险产品一直都很安全,尤其是是人寿保险产品,《保险法》中甚至明文规定:

经营有人寿保险业务的保险公司,除因分立、合并或者被依法撤销外,不得解散。

经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产的,其持有的人寿保险合同及责任准备金,必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司;不能同其他保险公司达成转让协议的,由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。

也就是说,法律规定寿险公司不能倒闭,如果必须倒闭的话,保单必须有人接手,说实话,连银行都没有这个待遇。

但是这次的违约说明,当银行理财、私募、信托,这些产品都出过问题以后,最安全的保险似乎也开始出现了不稳定的因素!

营口港此次违约的光大永明-营口港债权投资计划,共有十四家机构参与,结果其中有13家为保险公司,共计投资17亿。

踩雷的13家保险公司分别为,中国人寿保险股份有限公司投资4.5亿元,中国平安保险股份有限公司投资2.4亿元,中国平安财产保险股份有限公司投资0.6亿元,新华人寿保险股份有限公司投资2亿元,泰康人寿保险股份有限公司投资1亿元,英大泰和人寿保险股份有限公司投资1.5亿元,英大泰和财产保险股份有限公司投资0.5亿元,中美联泰大都会人寿保险有限公司投资0.5亿元,工银安盛人寿保险有限公司投资1亿元,建信人寿保险有限公司投资0.5亿元,太平人寿保险有限公司投资1亿元,华泰财产保险有限公司投资0.5亿元,华泰人寿保险股份有限公司投资1亿元。

而光大永明资产是“光大系”保险资管公司,光大永明人寿持股99%,中国光大集团持股1%,于2012年4月正式开业,目前注册资本5亿元。

这些公司几乎都是全国性的大保险公司,即使你本人没有跟它们打过交道,亲戚朋友也一定打过交道,而这些公司都踩雷了,真可谓天雷阵阵!

更重要的是,虽然这一次这个产品,有中国银行来兜底,但是,谁知道下一次还有没有人来兜底?下次一旦没人兜底,那就是这些投资者自己承担亏损了。

有朋友说,不可能,保单都有保险公司兜底,甚至有国家撑腰,我们能亏什么?

咱们就举一个小小的例子:

就拿保险中理财属性最强的分红险来说,通常分红险会有一个最低保证利率和一个最高预期利率,比如说,2.5%—6.5%,你的保单的到期收益只要在这个范围之内都是合理的。

但是,保险公司把客户的资金募集起来也是去投资的,如果其中有项目违约,连本金都收不回来,就像这次这种情况,本来能给你6.5%的也只能给2.5%了(只是举一个极端的例子)。

这次的违约事件,其实更大程度上是一个警示,接下来不管投资任何产品(包括保险)都要小心了。

结语:

在国家去杠杆的大背景下,一轮违约潮不出意外的降临了。

这轮违约潮先从民企开始,然后蔓延向国企,目前不仅没有看到收尾的迹象,反而是在一步步不断地扩大,银行理财、基金、债券、信托,反正能出事的都出过了,现在终于又把魔爪伸向了保险。

大环境我们是没法改变了,我们能做的就只有小心,尤其是手上有一些闲钱的朋友,如果你实在不会分辨,但是又想购买资管产品。

那就记住自己买的任何资管产品的标的物最好是投向广东、江苏、浙江、福建、北京、上海和深圳(计划单列市)这六省一市,其它的地方就不要乱投了。

当然倒不是说这六省一市的投资绝对不会出问题,只是它们每年都有财政盈余,即使出了问题,ZF也有钱兜底。

实在不行就什么都别碰,买点儿最保险的货币基金、银行大额保单,先保住资本,然后再实现财富增值。


扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099