强烈看空
万华化学的逻辑(详情参阅格隆汇)
公司发布2018年半年报和上半年经营数据:报告期内实现营收300.54亿元,同比增23.02%;归母净利69.50亿元,同比增42.97%;扣非后64.80亿元,同比增35.21%;单季度看,第二季度公司实现收入164.5亿元,环比增长20.96%,实现归母净利34.04亿元,环比略降3.99%。
1)MDI价格持续下降(2017年最高价45000,现价17500元/吨)
2)MDI价格下降的背后是下游消费景气度下行
国盛证券家电组提到冰箱销量数据不佳
万华化学MDI贡献收入的56%,MDI价格下降对万华化学未来的业绩偏负面影响。强烈看空!
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