一阵子不来，没想到股价跌了这么多。 不过也是意料之中，毕竟MDI从去年底开始就一直走下降通道。年初就判断下半年又开始大幅下降

今天要不要发帖，想了好久。 估计要招来一堆骂。 包括以前曾经挺过我的朋友。 不过我始终认为理性客观的分析最重要。 就当写日记了，以后对错可以评判下。

1. MDI是寡头市场，但不是垄断市场。 寡头市场是介于垄断和完全竞争市场中间的形态。 什么意思？ 垄断可以一直维持高额的利润。 完全竞争是一直都是微薄的利润。 寡头企业则是有时候高额，有时候微薄。 决定的原因还是供给和需求。 大家可以研究下石油APEC组织。 我不细说了

2. 万华有很多新产品，技术研发都很大。 但一定要记得。 聚氨酯现在仍是利润的主要来源。而且未来几年内仍是。很多新产品市场容量、未来盈利前景，未来竞争格局都是变化的。所以我们只能判断万华将来可能会很好。但另一个判断就是短期（3-5内），万华的盈利大部分还是取决于聚氨酯（也许比例会从70%降到50%）。 我可以明确说，万华现在仍旧在努力寻找新的增长点（有足够市场容量，足够利润空间）。

3. 如果你是长期投资。我说足够长，比如10年以上。 那你真的不用关注MDI的短期走势。你要多了解公司的管理层，研发实力、前景。。 甚至都不用三天两头来股吧。
4. 但如果你是短期，或者中期（比如3年以内），我还是建议多关注MDI走势。 短期走势还是会围绕未来的利润波动。而未来的1个季度、半年、1年的利润和聚氨酯相关很大。 我仍及一个观点。 看一家公司，不能只看梦想和远景。制造业仍旧要看产品和竞争格局。

5. 聚氨酯我坦白的说，不管是6家，还是8家。说到最后，不是垄断。只是寡头行业。 当整个行业不出现需求井喷的时候，各参与者还是会按照自己的策略调整价格。 有兴趣的人可以看下曼昆的《经济学原理》。其中对寡头行业定价有比较深入的分析。 所以从去年9月份进入最高点后，今年逐步回落。 我不知道什么时候价格会进入低估。也不知道什么时候反弹。但我猜测这不是一个太短的过程。 也许低位维持1个月，也许维持1年，也许维持几年，也许维持1天。 但处于低位的时间（我定义为1.8万以下）会蛮久的。 大家可以参考石油行业，08年150美元每桶，到今天一直60/70。 多少年了？（石油有政治意义，不能完全参考。但有借鉴意义）

6. 市盈率很有用。但不能片面的看。 不能看到市盈率低，就说划算。 我之前一直说，如果万华每年维持100亿利润，那给15倍市盈率都不过。 但如果万华明年只有80亿呢？ 现在市值就是15倍了。

7. 总之我就一个结论，短期内，股价和MDI有极大的相关性。 股价的表现会晚于MDI几个月。因为股价是和预期利润相关。 比如7/8/9三个月的MDI价格，只会在10月的三季报才反应到利润上。

好吧。我说完了，等着被骂了。 不过希望大家骂完，还是仔细分析。 我不唱多，也不唱空。 我现在也没股票。

还是那句，真正长期，价值投资的，不用管MDI， 也不用来股吧。

祝大家都发财。冷静分析，自己分析。