3月19日，万华化学在2023年年度报告中披露，公司去年实现营业收入1753.61亿元，同比增长5.92%；实现归属于上市公司股东的净利润168.16亿元，同比增长3.59%。

　　与此同时，万华化学还公布了2023年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利16.25元（含税），共计51.02亿元。

业绩回暖

　　分季度来看营收，万华化学第一季度营收419.39亿元，第二季度营收456.87亿元，第三季度营收449.28亿元，第四季度营收428.07亿元。从净利润来看，第一季度净利润40.53亿元，第二季度净利润45.15亿元，第三季度净利润41.35亿元，第四季度净利润41.13亿元。

　　关于业绩表现，万华化学表示，报告期内，公司积极应对经营环境变化，深化区域布局、产业布局，新装置产能快速释放，公司聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料系列的主要产品销量增加，产品收入及成本也相应增加。但公司产品销售价格同比有所下降，同时受主要化工原料及能源价格下降等因素影响，生产成本也同比下降。

　　根据官网信息，万华化学是一家全球化运营的化工新材料公司，主营业务为聚氨酯、石化、精细化学品及新材料的研发、生产和销售，目前已成长为世界化学制品巨头。其中，聚氨酯和石化板块为其核心业务。

　　聚氨酯业务方面，虽然产品整体呈降价趋势，但包括纯MDI、聚合MDI、TDI在内等主要产品在2023年得益于外贸、家具、汽车等行业增长，全年需求向好。全年共实现产量499万吨，销量489万吨，实现销售收入约673.86亿元，同比增长7.14%。

　　石化业务方面，产品价格整体下降为主，但万华化学通过全球布局、内外联动，C3、C2产业链市占率、竞争力等方面持续发展。全年共实现产量475万吨，销量472万吨，销售收入约693.28亿元，同比微降0.44%。

　　精细化学品及新材料业务方面，得益于高性能聚合物、新材料、电池材料、电子材料等众多主线协同发展，全年共实现产量165万吨，销量159万吨，产销同比均实现近68%的大幅增长。其中销售收入约238.36亿元，同比增长18.45%。

　　此外，万华化学已将电池材料业务作为公司第二增长曲线，布局了正极、负极、电解液全系列产品，建立电池材料生态圈。公司三大电池负极材料正快速推进，电池化学品持续工艺创新。财报数据显示，仅2023年前三季度，万华化学在电池材料项目上计划投资已达33.4亿元，同比大增173.8%。

　　近年来，在成本高企和需求放缓的双重作用下，化工行业整体盈利能力趋弱，万华化学也不例外，其业绩自2022年出现下滑。财报显示，2021年至2023年上半年，万华化学实现归母净利润分别为246.48亿、162.34亿、85.68亿元。

　　进入2023年下半年，万华化学迎来转机。具体来看，2023年第三季度，万华化学营收和净利润分别同比提高8.7%和28.2%；2023年第四季度，万华化学业绩大幅改善，公司实现营业收入428.07亿元，同比增长21.80%；实现归母净利润41.13亿，同比增长56.69%。

　　除业绩回暖之外，万华化学表示，将继续延续现金分红传统。根据2023年度利润分配预案，公司本次拟向全体股东现金分红共计51.02亿元。记者注意到，自2001年上市以来，万华化学已累计向股东现金分红412.73亿元（不含本次分红），为公司累计融资额29.51亿元的14倍。其中，2021年，万华化学派发现金红利78.49亿元，2022年派发现金红利50.24亿元。

　　万华化学还在《万华化学未来三年股东回报规划（2024年-2026年）》中表示，未来三年内，公司将坚持以现金分红为主，保持利润分配政策的连续性和稳定性，在足额提取法定公积金、任意公积金后，每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的30%。

　　多重利好下，万华化学获得多家机构关注与看好。3月19日，民生证券发布研报称，万华化学去年销量和利润双增，新一轮增长蓄力待发，维持其推荐评级。同日，华安证券也在研报中表示，该公司四季度业绩同比改善，新产能落地成长可期，维持万华化学买入评级。

　　尽管如此，万华化学盘中股价并未出现涨势。截至3月20日午间休盘，万华化学报78.33元/股，跌幅0.32%，较其历史最高点150.18元/股下跌超47%。

并购大缩水

　　值得注意的是，去年万华化学投资并购与股权合作动作不断。2023年，万华化学完成了对烟台巨力的并购，成为全球最大的TDI供应商；其还宣布了对六国化工和安纳达的并购合作项目，完善了公司在电池材料领域的产业链布局。同时，万华化学对电池材料板块也进行了重组。

　　其中，对六国化工和安纳达的并购合作项目在今年出现大幅变动，交易金额也缩水近15倍。2023年11月，为弥补上游资源缺陷，实施一体化经营战略，万华化学宣布，拟以不超过60亿元的价格，完成对铜陵化学工业集团有限公司（以下简称“铜化集团”）及下属子公司六国化工、安纳达的并购与重组。

　　2月27日，万华化学、六国化工、安纳达同时发布公告称，在现场尽调后，万华化学决定不再受让铜化集团股份，转而通过全资子公司万华化学集团电池科技有限公司（以下简称“万华电池”）受让铜化集团所持安纳达15.2%股权、六国化工5%股权，交易金额也缩水至约4.15亿元。此外，铜化集团与万华电池达成一致行动协议，后续将在安纳达的股东大会、董事会表决中与后者保持一致。该交易完成后，万华化学将间接控股安纳达，同时间接参股六国化工。有业内人士指出，尽管没有拿下六国化工的控制权，但万华化学以更低成本完成了对安纳达的控制，这一交易有利于加速上市公司在新能源赛道的开拓。