公告日期：2023-11-10

蓝星安迪苏股份有限公司



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2023 年三季度报告投资者线上沟通交流会记录



一、会议时间：



2023 年 11月第一周。

二、参与单位名称及人员姓名



部分参会机构名单详见附件清单。



重要提示：参会机构名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保证参会机构单位名称的完整性、准确性，敬请投资者注意。

三、公司接待人员



董事长兼总经理（CEO）：郝志刚先生;



首席运营官：Frederic Jacquin 先生;



首席财务官：Virginie Cayatte 女士;



董事会秘书：蔡昀女士。

四、会议地点



Teams 线上会议。

五、主要内容：



投资者交流会以线上交流互动形式分批召开，公司高管团队围绕经营成果、财务指标和未来展望等方面，向投资者介绍了公司 2023 年第三季度情况，并在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。公司与投资者主要沟通内容如下：

1. 蛋氨酸需求疲软，但供应不断增加，尤其是考虑新和成新增产能将在不久后投入运行，这毫无疑问会加剧供求不平衡状态。在这种形势下，为何安迪苏还

要选择在泉州投资建设 15 万吨/年固体蛋氨酸生产基地？



较少有产品总是处于供小于求的状态，而通常都是供需平衡。在这种情况

下，最终的胜者取决于谁具有成本竞争优势、创新优势和卓越运营能力。我们

的战略是成为全球第一蛋氨酸业务领导者，我们也有竞争优势来实现这一目

标。但同时，我们也需要增加研发和产能投入。即使市场产能可能过剩，但凭

借我们在蛋氨酸领域强大的研发能力和成本控制优势，我们有信心将新产能有

效转化为市场份额。



另外，安迪苏已经是液体蛋氨酸领域的领导者，但在固体蛋氨酸方面，我

们的产能不足。所以我们需要增加固体蛋氨酸的产能投入来进一步巩固总体竞

争优势，尤其考虑到目前中国以及新兴市场对于固体蛋氨酸需求仍然旺盛。





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同时，中国中化在泉州有一个大型的炼化一体化基地，可以为新项目提供有利的入园条件和低成本的原材料。因此，我们相信泉州固体蛋氨酸项目将具有成本优势。

2. 从短期看，特种品毛利率变化情况，毛利率和收入增速如何恢复，并在何时会恢复。从长期看，如何看待这部分业务的发展，以及发展战略是什么。



近年来，安迪苏特种品在我们的战略规划中扮演着重要的角色，成为了第二支柱。通过近年来的收购和业务扩展，我们的特种品战略取得了不错的增长。展望未来，我们对公司的特种品战略寄予了高度期望。我们计划在各个领域提供服务多动物品种的产品，以实现不同领域的附加价值增长。我们需要提升业务运营效率和增加产能。另外，我们需要积极寻找适合的合作机会，以增强我们在市场中的战略地位，实现特种品业务领域的更快增长。特种品业务正在成为我们业务的突出亮点。2023年三季度，受美国乳业市场处于周期低点和全球通胀对需求端的负面影响，特种品的需求增长受到负面影响。

3. 下半年蛋氨酸价格上涨的情况下，企业三季度毛利率大幅降低的原因。



蛋氨酸三季度整体销售价格稳步上升，但三季度毛利率受到非运营相关拨备影响，该拨备与进口关税相关，如果剔除该影响，凭借液体蛋氨酸销量增长和特种品收入增加，三季度实际毛利率比上半年有所上升。另外，维生素 A的市场价格在三季度仍然在下降，对整体毛利率带来负面影响。

4. 安迪苏蛋氨酸全球产能分配及销售布局。



从降低运输成本和提高响应速度角度，安迪苏为客户提供最靠近客户区域的产品，所以简单来说，中国工厂以服务亚洲市场为主，欧洲工厂以服务欧洲和中东市场为主。至于北美、拉美、俄罗斯等其它区域市场，我们会根据关税和供应链成本来决定由哪家工厂供应，这体现了安迪苏国际化产业布局的优势。

5. 维生素 A供需平衡有没有改善迹象。我记得上次我们交谈时，您说已经降低了生产率，那么目前的情况如何？如果情况持续下去，中期战略将会是什么？

维生素 A市场状况在第三季度没有改善。所以目前我们通过产量控制和定价管理来保护利润。我们的核心竞争力在于强大的品牌和面向客户的一站式服务，但整体市场条件很困难，且短期内难有重大改善，也许需要两年左右时间恢复。我们正在实施各项管理成本压降和运营效率提升举措以尽可能维护盈利水平。

6. 赢创新加坡蛋氨酸工厂目前处于停产阶段，新和成新产能正处于试车投产阶段。当这些产能投入市场后，明年夏天蛋氨酸价格，特别是……
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