鄂尔多斯：即将启动主升的铁合金龙头
今天，资源股集体调整，上午最恐怖的时候，是600295，独立支撑着资源的大旗，盘面的信号已经很明确了：资金在说我们就是要做600295。
资源板块，走到今天，到底是走在一个尾部还是上涨的中继已经不再重要，即使是在末端，一样会有肥尾可以做，一样会涌现出1-2只小牛票。
为什么我说600295即将走主升浪，除了今天盘面的信息外，还有一些深层次的东西。我们首先看下鄂尔多斯的业务链条：
我们看到公司的硅锰，硅铁业务占整个公司营收的50%，结合各分项的毛利率来看，上述业务是公司业绩的主要来源。同时我们参考公司2016年年报“公司2016年硅铁产量142.92万吨，硅锰产量42.76万吨，分别占比行业的46.96%、6.15%。”，可以看出公司为国内铁合金名副其实的行业龙头，特别是在硅铁领域，行业占有率达到45%以上。
在硅铁期货方面，自今年7月17日以来，走出了一波凌厉的主升走势，硅铁主力合约1709从5600多点上涨至7300多点，今天更是封死涨停板，区间涨幅超过30%。作为国内铁合金的龙头，鄂尔多斯的股价却基本未反映出这波凌厉的涨幅。鄂尔多斯的股价在这个区间里仅上涨27%，为什么说27%的涨幅太小，不足以反映公司的真实盈利。我们来看一下铁合金业务对公司业绩的贡献：
上述数据分析根据2016年年报摘取的分析。硅铁价格每上涨500元，公司净利润增厚4.47亿元，硅锰每上涨500元，公司业绩增厚0.97亿元。
那么在硅铁，硅锰都已经大幅上涨之后，我们可以看到，600295的业绩将展示出更大的爆发性。我们看下今天硅铁的最新报价：
我们可以看到，今天75#硅铁现货的最新报价已经达到7588元，同时72#硅铁现货价格已经达到7375元。相较于2016年的销售均价4716元，已经大幅上涨。
硅铁价格上涨，对公司业绩的贡献：
受益于钢铁 行业的整顿，硅铁的价格预计还将继续上行。按较保守的估计，假设公司2017年硅铁销售均价为6200元，仅硅铁一块业务就将给公司带来12亿的利润。我们再来看下硅锰业务的情况：
同样，我们按照较为保守的估计，假设公司2017年硅锰销售均价为7000元，硅锰着一块业务将给公司带来1.8亿左右的利润。综上我们可以看出，仅铁合金这一块业务，公司2017年的利润就将达到约14亿元。
公司估值：
我们按照比平均值低的20倍市盈率进行估值，鄂尔多斯铁合金板块的合理估值应为280亿。 同时，公司还有传统业务羊毛衫业务，按基数6100万利润计算：
总结：公司铁合金及羊绒服装两个板块的合理估值应为300亿元，对应今天收盘时公司鄂尔多斯的总市值仅为154亿元，公司的股价大大低估。 同时从技术形态上看，前一波主力拉升股价后，将股价中枢上移至16元上方后开始调整，目前调整已经接近尾声，股价随时可以引爆。且今日在资源股大幅回调的时候，有资金逆势介入 结论：一只即将飞升的大牛股。