安信证券：投资主题聚焦消费及消费升级
来源：信息早报 编辑：东方财富网
　　5~6月份间，为修复反弹的黄金时间，但交易策略要保持谨慎。最近的投资主题，聚焦两个，一是消费及消费升级，与美好生活有关。另一个就是制造业升级，伴随科技创新的新工业革命。
　　其中，医药与健康服务，这是接力住宅消费之后的最大消费升级主题。过去二十年，我国核心消费人数(7亿左右，50~80年代出生人口)，已完美演绎着一轮“库兹涅茨周期”。现在，开始一起慢慢变老，医药健康服务的历史性机遇已降临。目前，龙头股的市销率(PS)多处于10~20倍，像恒瑞医药、华东医药、片仔癀、白云山、爱尔眼科、美年健康、通策医疗、泰格医药等。股价运行整体已进入趋势上涨状态(牛市)，可关注每次回档至中短期均线附近的交易机会。
　　与健康服务紧密相关的品种食品。像健身肌肉男的营养饮品，西王食品就以收购Kerr方式快速进入。“红牛”或“魔爪”这类流行的运动饮品，其牛磺酸材料核心供应商为永安药业(占50%份额)。酵母，除了面包以外，其提取物，也是很好的营养品，安琪酵母正创历史新高。此外，零食市场也是大市场，像盐津铺子、桂发祥、煌上煌等。
　　美年健康(002044)：体检业龙头，收购慈铭体检后，覆盖32省，超过400家体检中心，计划2020年目标达1000家。这几年，第三方专业体检市场将保持快速增长。目前股价市销率12倍，毛利率46%，趋势上涨。
　　安琪酵母(600298)：世界第三大酵母企业。海内外扩张产能与价格共振，由酵母向YE、保健品、动物营养等领域的拓展也取得成效。近期股价创历史新高，估值合理。