按市值比，复星医药研发投入是恒瑞医药的3倍

看公司的研发投入不能只看绝对数字，应结合公司大小进行判断。

恒瑞医药去年研发投入17亿，公司市值2400亿，比值为0.7%
复星医药去年研发投入15亿，公司市值700亿，比值为2.1%

结论：按市值比，复星医药研发投入是恒瑞医药的3倍！

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恒瑞医药经历了去年白马股和今年医药股的双重炒作，泡沫已被推高至极致！

从PEG分析，恒瑞医药合理股价为20元

所谓PEG，是用公司的市盈率（PE）除以公司未来3或5年的（每股收益复合增长率*100）。（PE）仅仅反映了某股票当前价值，PEG则把股票当前的价值和该股未来的成长联系了起来。比如一只股票当前的市盈率为20倍，其未来5年的预期每股收益复合增长率为20%，那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。当PEG大于1时，表明该股股价偏高。当PEG低于1时，表明该股股价被低估。

目前机构预测未来三年恒瑞医药的业绩增速在20%多一点，对应的合理市盈率应为20倍。年报对应市盈率高达75倍，表明股价被高估了近4倍。所以，恒瑞医药的合理股价在20元附近。

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机构为了骗散户高位接盘，研报竟无耻给出70倍的的市盈率！
无耻研报为何要给予70倍市盈率？请给出一个令人信服的理由，否则我还可以给予7000倍市盈率！

安信证券：我们预计公司2018-2020年的收入增速分别为25.10%、23.60%、23.40%，净利润增速分别为21.27%、22.23%、25.86%；EPS分别为1.38、1.68、2.12元，维持增持-A的投资评级，6个月目标价96.60元，相当于2018年70.00倍的动态市盈率。

忽悠有一个共同的特点就是无法量化，都是在给你讲一个故事，一个很动人的故事

就拿恒瑞医药的创新药而言，到底能给恒瑞医药带来多少收益？
每年恒瑞医药的业绩增速能否达到70%的增速？如果达不到70%的增速，就别跟我讲创新药有多么多么的好！就别跟我说70倍市盈率不贵！

有谁能告诉我，恒瑞医药的创新药能使恒瑞医药业绩每年增长70%？

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2015年全通教育被爆炒到467元，现在跌到9元，教训还不够深刻吗？为何又爆炒恒瑞医药？

当时炒全通教育的理由是网络教育将逐渐代替传统教育，前景大得不得了，炒股是炒未来等等

现在炒恒瑞医药不是一样的吗？主力告诉你，恒瑞医药有很强的研发能力，前景大得不得了，炒股是炒未来！

是不是一样的味道，一样的配方？