今天的走势，让很多人崩溃不已。

我们的航信，跳空破位下跌，使形态上看，已经形成了一个“头肩顶”形态。盘面上可以看出，早盘破位下挫后，在20.5-20.8这狭窄的区间内，出现大量的止损盘，不可否认，这对股价形成比较大的抛压。但是不是意味着航信的长期趋势就因为这个所谓的“头肩顶”形态而走熊？今天就谈谈我所理解的反转的几种技术形态之一：头肩顶和头肩底。

头肩顶（底）是一个非常重要的趋势反转的技术形态之一，既然是技术形态，就必须符合其形状，即：左肩——头部——右肩，还有颈线。如果有效突破颈线（有的有回抽确认，有的没有），意味着趋势的反转确立。但是如果只从字面上或者图形上去理解，那绝对是形而上学的：只识其表象，未知其本质。要充分认识头肩顶（底）的本质，应当从以下几个方面去理解。

首先，头肩顶（底）是一个趋势反转的技术形态。什么叫趋势反转？简言之就是牛熊转换。我们知道，趋势一旦确立，是很难短期内改变。所以，真正的头肩顶（底），那一定是个稀罕物，一个趋势有多长，底部或者顶部是以头肩顶（底）的形态出现的话，只有一次的机会。无论是股市、期货、外汇交易，真正的牛熊转换机会，最少最是以年为单位的周期。所以，真正的头肩顶（底）的形态，是一年甚至几年才得以一见的。

其次，头肩顶（底）既然是标志牛熊转换的信号之一，那么它出现的时候，市场一定是经过一整波牛市，或者一整波熊市的行情。它的出现，意味着原来的趋势结束，新的趋势开始启动。换言之，出现头肩顶之前，一定是一波大牛市，反过来，出现头肩底之前，一定存在着一波大熊市。如果没有大牛市或者大熊市为基础，对不起，这种情况下出现的所有的头肩顶（底）形状的走势，都不是真正的、标志牛熊转换的头肩顶（底）技术形态。

第三，真正头肩顶（底）形态，必须与均线及均线系统相匹配。均线系统也是非常重要的判断趋势变化的技术指标之一。在判断趋势变化（牛熊转换）的过程中，我们不能只看短周期的均线系统，而应该分析长周期的均线系统给出的信号。真正能反映出趋势反转的均线系统，最起码要看60日线、半年线、年线的情况。在具体的股票及商品期货品种还和各种指数当中，不一定都参照同一参数的均线系统，自己可以调整均线的参数，只要能寻找出哪一种均线参数比较适合你年关注的交易对象即可。至于均线及均线系统的运用，我们在以后文章中专门讨论，今天我们重点只谈头肩顶（底）。经过长时间的观察、分析、思考、总结再经市场验证，个人认为，若没有均线系统信号的验证，头肩顶（底）的形态的可靠性要大打折扣了。

第四，真正头肩顶（底）形态，本身的规模要足够大（即时间要足够长）。所谓顶部或者底部，意味着市场的多空力量在变化，筹码的多空属性在变化。简言之，构筑市场的顶部或者底部，是需要一定时间的。没有时间的支持，主力很难完成筹码的派出与收集，就很难形成真正有效的头肩顶（底）形态。这个时间要多长呢？没有统一的标准，不能一概而论。但据我观察，顶部或者底部的形成的时间，有以下几个特点：

1、顶部时间一般会短于底部时间。顶部是市场狂热的时候，跟风韭菜众多，多头主力这时候出货容易啊。而主力在顶部派出的筹码，要从低位收回来，难度要比顶部派货难多了。

2、对于底部，如果市场急跌，且幅度又比较大，市场做底的时间会相对缩短。为什么呀，因为这时候经济危机的各种现象频频出现在各种媒体上，这个要破产那个要破产的，市场极为恐怖。这时候的高位套住的筹码是极为崩溃的，比较容易在剧烈震荡的过程中对市场做出错误的判断而含恨割肉离场。所以这时候主力在低位收集筹码相对容易一些，相反，如果跌幅没有足够大，高位套牢的筹码没有绝望，拒不割肉，那么收集起筹码就相对难了，这时候长时间磨底就是主力的不二选择。磨到高位套住的筹码割完肉为止，行情差不多就要起来了。

3、头肩顶（底）形态的规模，要与交易量相适应。一般来说，市场在构筑底部与顶部的时候，整个形态的总交易量要达到相当的规模。这个交易量，更不好判断。个人感觉，在底部的交易量，要比顶部的交易量更大，还有就是急跌或者急涨情况下的底部与顶部，交易量相对会更大更明显一些。对于交易量变化的把握还是要坚持两点：一是要持续；二是与平时相比，量有明显的变化。

4、以个人的经验判断，正常的头肩顶（底）形态的规模，要达到4—9个月时间，很少超过九个月的。规模低于三个月的，基本上不予认定。

5、郑重提示，以上几点全部是针对头肩顶（底）的辨别，对其他类型的顶部与底部形态不适用，比如单顶（单顶很难从形态上判断，但又实实在在地存在，如何应对以后再分析）

综上，我们在分析趋势变化的时候，如果发现头肩顶（底）的形态，只要准确把握以上四个要点。对趋势的判断能达到九成以上，至于剩下的一成，看上天的旨意了。我做了四张关于头肩顶（底）实例分析图，对如何理解头肩顶（底）进行分析。与大家探讨，欢迎拍砖！

图一，2007年8月2日—2007年12月17日，万科走势形成了一个标准的头肩顶。该头肩顶要从以下几点解读：

1、万科在上市二十几年过程中，类似这样的形态都屈指可数，可畏非常罕见，一旦出现，必定喋血江湖。

2、万科在该头肩顶形态之前，股价从2005年6月份的低点，到2007年11月份的高点，总共涨了23.5倍，这个牛市的涨幅和时间跨度都足够大，完全具备牛熊转换的前提条件。

3、请注意图中的两个红色矩形：矩形A中有三个明显信号，一是股价跌破半年线，二是股价同时跌破头肩顶颈线；三是短期均线集中下穿半年线。矩形B中有两个明显信号，一是股价反抽颈线并上探半年线的60日均线失败之后便大幅下挫；二是60日均线下穿半年线，这是极为重要的趋势扭转的信号，大家可以在很多个股上寻找这样的信号。所以，图中两个矩形集中出现的信号，完全体现了头肩顶形态与均线系统互相验证，大大提高了分析判断的准确性。

4、该头肩顶构筑的规模足够大，颈线上方的时间超过四个半月，加上后面反抽的时间，将近半年的时间，已经有足够充分的时间来构筑一个头肩顶的形态。

图二，2008年8月底-2009年2月初，上证指数趋势形成了一个标准的头肩底。该头肩底可以从以下几点来解读：

1、自中国股市成立以来，牛熊转换的机会就那么几次，标准的头肩底，也就这么一次。其他的底和顶的形态是其他的各种形态。头肩顶（底）也是非常罕见的。

2、上证指数从2007年10月份最高6124点，经过一年猛烈下跌至1664点，跌幅超过70%，短短一年时间内，这样的跌幅足以让任何人绝望，完全具备了牛熊转换的前提条件。

3、请注意图中的两个红色矩形：矩形A中有三个明显信号，一是大盘向上突破半年线，二是大盘同时突破头肩顶颈线；三是短期均线集中上穿半年线。矩形B中也有两个明显信号，一大盘向下回探60日均线和半年线并得到支撑，之后就大幅上涨；二是60日均线上穿半年线。

4、该头肩底构筑的规模足够大。颈线下方的交易时间超过五个月，且该时间段内大盘的交易量与之前相比有明显地持续地放大，这一点在急跌的情况下更为明显，放巨量而不跌，是见底的铁证。（关于交易量，以后再细述）

图三，2016年6月下旬—2017年4月中旬，长江通信600345的走势，也形成了一个头肩顶形状的图形，请注意图中两个红色矩形，前后都有均线系统为之匹配，该图形的时间规模也足够长，但为何不构成牛熊趋势反转的头肩顶形态呢？大家看一下该“形态”之前的走势就明白了，之前的股价，没有经过一波大牛，完全处于一个宽幅震荡的行情当中，所以，就不存在什么底和顶了。所以这个所谓的“头肩顶”也就没有多大意义，就算有均线系统相对应，也不要为之恐慌。

图四，重点来了，我们的航天信息。以下是本人的分析解读要点：

1、股价自2015年6月份下跌以来，于A点处第一次冲击年线，注意这个时间点，2017年7月3日，刚好是发改委宣布降价，之后大幅下挫至B点。

2、股价于2017年9月初第二次冲击年线失败（C点），之后又大幅下挫至D点，在重大利空打击下，股价两次下探，在年线下方挖了两个坑，如图中两个黄色的矩形所示。请注意，D点的价格略高于B点，且成交量比D点明显缩小，符合缩量下探测试的特点，可以理解为市场二次测试因重大利空打压产生的低点，并且得到支撑，之后便开始上涨。

3、请注意绿色的矩形内出现的信号：一是股价第三次冲击年线并有效突破年线的压制，正所谓事不过三；二是长短期均线非常集中上穿年线，构成股价扭转的重大信号。

4、请注意图中紫色的水平线，该线对应的股价是20.5元。因为C点是上述两个坑所形成的箱体的高点，突破之前是阻力线，突破之后转换成支撑线，加上半年线和年线都处于20-20.5元这个区间内，所以本人在上一篇文章中提到，20-20.5元这个区间是股价的强支撑区域，只要这个区间不被有效跌破，就一直拿着股票。为什么这么认为呢？我个人觉得，主力能过降价这个重大利空，借机打压股价吸收筹码，在这两个坑割肉出局的人，想拿回筹码并不是那么容易。

5、也来说说航信的这个头肩顶。从图中可以看出，最近将近两个月的走势从形状上看，的确是一个头肩顶的形状。但我认为这不构成趋势反转的头肩顶，只能认定为普遍的震荡行情。

首先，该“头肩顶”出现之前，完全不存在一个牛市，甚至连象样的涨幅都没有，既然没有涨，何来顶之说？

其次，从均线系统上看，短期均线5、10、20均线向下，但长期均线60、半年线、年线全部向上属于典型的多头排列，且60日均线和半年线全部上空格年线，在这种情况下，“头肩顶”形状与均线系统呈现完全相反的信号，凭这一点基本就可以排除这个头肩顶的有效性。

第三，这个头肩顶前后加起来不足两个月时间，不足为虑。我们还是严密关注20-20.5元这个区间的支撑力度如何吧！

说到这里，也许有的朋友会问，颈线上方放出这么大交易量，买入的人现在都套着，现在何以解套？对于交易量的理解，由于时间关系，在以后的文章中再进行分析。总而言之，目前本人也处于小套之中。个人认为，股价将在20.5-21.5这个区间内震荡一段时间，短则三五天，长则两三周，就将开始上涨，春节前有可能创出新高。但是无论分析得是如何条条是道，我还是会在我的承受范围之内严格执行止损纪律，这是在这个行业长期生存下去的不二法则，划线部分是重点，要考的，请牢记！
再次强调，本文观点仅供参考，不构成操作建议，入市有风险，投资需谨慎！