公告日期：2018-04-28

湖北凯乐科技股份有限公司



公开发行可转换公司债券募集资金使用的



可行性分析报告



为了推动湖北凯乐科技股份有限公司（下称“凯乐科技”、“公司”）优化产业结构，进一步增强公司竞争力，提高盈利能力，根据公司发展需要，公司拟公开发行可转换公司债券募集资金。公司董事会对本次发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析如下：



一、本次可转换公司债券募集资金使用计划



本次可转换公司债券募集资金总额预计不超过11亿元（含11亿元），在扣除发行费用后实际募集资金净额将用于以下项目：



单位：万元



序号 项目名称 投资总额 拟使用



募集资金额



1 年产600吨光纤预制棒生产项目 117,800 110,000



合计 117,800 110,000



如本次公开发行募集资金到位时间与资金需求的时间要求不一致，公司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，先行投入部分将在募集资金到位后以募集资金予以置换。在募集资金到位后，如实际募集资金净额低于拟投入募集资金的情况，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及具体投资金额，不足部分由公司自筹解决。



二、本次募集资金投资项目必要性和可行性分析



1、项目概况



本项目实施主体为公司全资子公司湖北凯乐量子通信光电科技有限公司（以下简称“凯乐量子光电”）。凯乐量子光电拟投资117,800万元，在其坐落于荆州开发区东方大道的厂区新建光纤预制棒生产线。



本项目拟通过新建生产厂房及原料动力储存站等，并购置先进生产设备，最终建成年产600吨光纤预制棒生产线以主要满足公司自身光纤、光缆产品对光纤预制棒的需求。



2、项目必要性分析



（1）解除上游供给制约，释放光纤光缆产能



光纤预制棒是光纤、光缆生产制造的基础材料，位于“光纤预制棒-光纤-光缆”产业链顶端，其制造技术是光纤制造工艺的核心。公司是我国光纤光缆行业的主要企业之一，2017年度，公司光纤产量 为 1,128.98 万 芯 公里，光缆产量为961.87万芯公里；截至2017年末，公司光纤设计产能为1,800万芯公里/年，光缆设计产能为1,200万芯公里/年。长期以来，由于光纤预制棒生产工艺环节的技术含量较高、投资规模较大等原因，导致该细分行业的准入门槛较高，进而使我国长期处于光纤预制棒供不应求的状态。公司生产光纤所需的光纤预制棒全部来源于外部采购，由于国内外光纤预制棒供应均存在缺口，导致公司的光纤、光缆产量受到了较大制约。



为了解决上游采购的制约问题，公司有必要尽快建设光纤预制棒产能。通过本项目，公司自产的光纤预制棒将为光纤、光缆的生产提供原材料供给保障，大幅减少对上游供应商依赖性，从而提升公司的光纤、光缆的产销量。



（2）实现外部采购替代，有效控制成本



由于光纤预制棒的制造工艺技术含量较高、投资规模较大，且长期处于供不应求的状态，光纤预制棒生产企业对下游具有较强的议价能力，产品利润率较高，从而使光纤预制棒占据了“光纤预制棒-光纤-光缆”产业链中的大部分利润。对于公司来说，由于全部生产所需光纤预制棒均来源于向上游企业的采购，导致公司原材料成本较高，产品毛利提升空间有限。



为了解决原材料成本控制问题，进一步提升公司产品毛利率，公司有必要尽快向上游延伸。通过本项目，公司能实现光纤预制棒的外部采购替代，这将显着降低生产成本，光纤预制棒环节的利润将留在公司内部，从而提升公司的盈利水平。



（3）牢抓光电通信行业发展机遇，跻身行业第一梯队



《中国光电线缆及光器件行业“十三五”发展规划纲要》提出，到“十三五”末，我国光电线缆产业将完成工业产值6,407.58亿元人民币，同比增长20%，研发经费建议投入为当年……
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