凯乐科技2017年三季度业绩解读电话会议纪要

会议时间：2017年10月29日
参会人员：总工程师樊志良、董秘陈杰、副总经理韩平、部分投资者。

三季度业绩情况：
前三季度营收112.9亿，同比增长104%，归属于母公司净利润5.2亿，同比增360.35%。三季度单季营收37.67亿，同比增长103.11%，归属于母公司净利润1.73亿，同比增378.74%。同时发布全年业绩预增，全年归属于母公司净利润同比增长300-350%，即7.28亿到8.19亿区间。

一、专网通信业务
从2013年下半年开始，公司着手转型升级的战略布局，确立了“通信军民融合产业＋智慧医疗健康产业”的双轮驱动模式。
2015年，公司获取专网通信产品订单14.01亿元，主要产品为星状网络数据链通信机、小型数据链终端等，主要客户为中国普天信息产业股份有限公司等。
2016年，公司获取巨额的专网通信产品订单，星状网络数据链通信机、智能通信网络数据处理器、小型数据链终端等产品与中国普天信息产业股份有限公司、浙江南洋传感器制造有限公司等客户签订通信设备销售合同，总含税金额为人民币104.17亿元，完成交货并结算的含税金额为60.29亿元。
2017年上半年，公司专网通信业务持续增加，与浙江南洋传感器制造有限公司等客户签订通信设备买卖合同，销售的专网通信主要产品包括星状网络数据链通信机、小型数据链终端、智能自组网数据通信台站等，签订合同总金额为人民币73.26亿元，完成交货并结算的含税金额为69.84亿元。
预计明年专网通信业务仍将保持着较高速的增长水平。
二、量子通信产业化
公司量子数据链产品的研发由北京中创为与公司共同组成研发中心，用于推进和实现数据链产品的量子升级应用，目前研发中心已经成立，量子通信数据链生产中心大楼主体完工，由独立研制发展为联合研制，通过技术整合，突破量子与数据链接口方面结合，实现产品融合，量子通信数据链产品调试、检测进展顺利。后期研发的重点是量子通信数据链产品可靠性提升，在高低温、高速移动等各种环境下适应性研发。目前公司量子通信数据链产品研发、调试进展顺利，预计春节前后完成量子通信数据链产品第一代样机的投产。公司在做好量子通信数据链产业化应用的同时，把量子技术以及其他的密钥产生、分发体系跟通信网相结合，形成了量子的自组网通信技术，积极开展量子通信技术在区域通信安全管控系统、安全手机、智慧医疗等产品产业化应用研发。
三、其他军用警用业务
公司及子公司积极参与军民融合，实现了相关业务的快速拓展。
2017年9月，吉林市江机民科实业有限公司正式收到军方下达的中标通知书，某型产品在全军武器装备采购中成为第一中标单位，进一步夯实了军品基础，将对未来三年业绩产生积极影响。
随着我们当前信息技术的飞速发展，我们整个的特种部门，比如军营、警民、重要的科研院所研究机构等等这些体系，存在很多安全隐患。针对这种情况和需求我们整个体系开发了一系列的特种区域的综合管控，能够把手机、把互联网、把无人机、把一些重要部位的安防、探测体系能够归结到一个综合的融合的管控体系里面来，湖南斯耐浦科技有限公司研发的特种区域综合管控系统在军队某基地试点成功，公司将面向军队、武警、政法部门、军工单位及涉密单位销售推广。
四、主要问题回复
1、三季度环比二季度下滑原因四季度和明年的趋势
公司二季度净利润2.7亿元，三季度净利润1.73亿元，环比二季度下滑的主要原因是产品交付结算周期的影响。专网通信产品的交付周期一般为6-9个月，三季度的产品交付结算很多是一季度订单，一季度因春节等原因，产品订单相比少一些。今年三季度，公司订单充足，按照产品结算周期，业绩体现主要在明年。
公司目前经营持续向好，保持比较好的发展势头，预计全年业绩同比增长300-350%。考虑到专网通信业务、光纤业务发展的良好趋势，公司对明年业绩充满信心。
2、专网通信未来市场空间和毛利水平
目前专网通信产品部分军种在用，随着军队信息化建设的要求，数据链等相关产品有望在全军推广使用，市场前景广阔。相关产品在武警反恐维稳等方面应用需求巨大。
专网通信产品2016年底毛利率4.8%，2017年半年度利率8.2%。公司通过扩大军工订单占比、减少订单业务环节，以及量子通信技术产品运用，未来毛利率将持续上升，达到比较高的水平。
3、量子通信产品什么时候能够实现供货未来战略
中创为目前在军队和武警这个特定领域里面是唯一授权的进行量子通信产业化应用的公司，公司与中创为签订在特定领域排他性合作协议。我们自成立研发中心以来，量子通信数据研发产品的调试进展顺利。目前产品也是在特定领域进行调试、检测，我们预计可能在春节前后我们会完成量子数据链产品第一代的批量投产。后期研发的重点是量子通信数据链产品可靠性提升，在高低温、高速移动等各种环境下适应性研发，以及量子通信技术在自组网通信、区域通信安全管控系统、安全手机等产品在军用、民用市场产业化应用。
4、100亿并购基金和10亿募投资金的进展和投资规划
由凯乐科技出资6亿元，荆州市产业基金投资4亿元共同成立产业基金的各项筹备工作抓紧进行，目前进展顺利。成立产业基金的主要目的是围绕着公司信息安全总部基地建设，加大产品研发及产能扩张，提升综合竞争力。
10亿募投项目正在快速推进。量子通信数据链产业化项目是公司本次募投重点项目，目前已经在上海、北京成立了产业化应用研发中心，量子通信一号生产大楼已经主体完工，正在实施量子通信产业化二号楼和三号楼建设。自主可控项目、移动智能终端项目也取得一些进展。