时间：2018/4/28 12:16:45     作者： 号外快报    编辑：号外快报     来源：号外快报    收藏

　　《号外财经》讯 李瑞峰

　　归属于上市公司股东净利润-1.44亿元，扣非归母净利润为-1.54亿元，已经连续12年扣非后亏损，这就是柳州两面针股份有限公司(以下简称：两面针)交给股东的2017年业绩答卷。

　　4月27日，两面针收到了上交所的问询函，对该公司业绩的可持续性、资产售价的合理性、主营业务经营情况以及资产大幅减值等问题提出了询问。

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　　投资收益是否可持续?

　　由于主营业务持续亏损，前几个年度，两面针主要通过出售所持中信证券股票，取得投资收益实现盈利，而主要营业业务持续盈利能力堪忧。

　　截止2017年12月30日，两面针持有的以公允价值计量的金融资产账面价值为2.75亿元，初始投资金额为4688.15万元，出现了大幅增值，但这种增值能否持续?

　　因此，上交所要求两面针结合剩余持有的上市公司股票等金融资产数量、金额情况，分析依靠出售股票收益盈利方式的可持续性，并要求对公司的主营业务未来的发展前景结合行业情况进行分析。

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　　资产存在贱卖嫌疑

　　2017年11月，两面针通过公开挂牌交易方式，以6557.01万元将持有盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司(以下简称捷康公司)35%股权转让给飞尚实业集团有限公司，两面针不再持有捷康公司股权，捷康公司的业绩年末不再纳入两面针合并报表范围。

　　然而，2017年，捷康公司实现净利润3299.65万元，而两面针出售捷康公司仅确认投资收益435.16万元。

　　因此，上交所要求两面针：(1)结合捷康公司的资产状况与盈利水平，说明交易定价是否公允，以及公司转让其股权的原因;(2)结合报告期内捷康公司的资产、负债、营收、利润、现金流情况，分析捷康公司不再纳入合并报表范围后，对公司财务报表主要科目的影响，以及本次交易对公司持续盈利能力的影响;(3)请年审会计师发表意见。

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　　业绩不振因为产品竞争力弱?

　　2017年全年，公司家用牙膏、旅游牙膏、原纸的销售量分别下降7.06%、14.66%、47.93%。上交所要求两面针结合相关产品的市场需求情况与行业竞争格局，补充披露销售量同比下降的主要原因，并说明销售量变动是否与市场整体趋势相一致，若否，并分析存在差异的主要原因。

　　此外，在报告期内，该公司直销渠道营业收入为3.17亿元，同比下降39.8%，经销渠道营业收入为11.13亿元，同比增长33.25%，电商平台营业收入为1519.92万元，同比增长308.85%。

　　因此，上交所要求两面针补充披露报告期内是否对产品销售模式进行调整，并结合不同产品的销售模式情况，补充披露公司各渠道营业收入大幅变动的主要原因。

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　　资产减值损失大幅增加受质疑

　　2017年，两面针计提资产减值损失合计5440.11万元，同比增长151.26%。其中，公司计提固定资产减值损失3182.01万元，计提在建工程减值损失564.5万元，计提存货跌价损失329.62万元，相比上一年度均大幅增长。公司日化产品、纸浆、纸品业务毛利率同比增加，药品、家庭卫生用品业务毛利率同比减少。

　　上交所要求两面针(1)补充披露计提减值的固定资产、在建工程及存货明细，以及计提减值的主要依据;(2)结合最近两年公司主要机器设备的状态变化和产能利用率情况，以及相关产品价格、销量、毛利率的变动情况，分析说明计提减值的资产、时点和金额是否符合会计准则，并说明报告期内计提减值损失金额相比上一年度大幅增长的合理性。

　　《号外财经》在阅读两面针2017年业绩情况时，可以用忧心忡忡来形容当时的心情，盈利靠非经常性投资收益，资产被不明原由的贱卖，业绩不振找不到原因，资产出现大幅减值，我们熟悉的两面针药膏，你未来的路在何方?