连续四个跌停板，把昌九生化(600228.SH)这一昔日热门的重组概念股推到风口浪尖。昌九生化的四个跌停板，跌出了“做局”之说，也跌出了“信披违规”之论，投资者非议不断，但是昌九生化的连续跌停，该由谁来负责呢？

　　连续跌停已不意外

　　昌九生化的连续四跌停，虽让不少投资者梦碎，但是做出投资决策前，投资者就应该明白，昌九生化本身就不是一家正常依靠业绩支撑股价的企业，而是传说中的“妖股”。

　　早在2003年，昌九生化已处在争议的漩涡中。当年，昌九生化连续8天被封在跌停板上，其股价从9月19日的16元，一路狂跌到10月9日的6.89元，跌幅高达60%，投资者惊骇万分。根据媒体了解，究其原委，则是其庄家湖北中融集团的资金链断裂所致。

　　事后的2003年报给出的则是呼应的结果：全年亏损9613万元。可是2013年三季报的盈利还是961.8万元。

　　有了这个前科，昌九生化经营之路也走得相当坎坷，每年8亿元左右的营收，利润多则1000万元，少则只有数百万元。磕磕绊绊走到2009年，又迎来一次大亏，亏损额高达6673万元，前五年积攒的家底，一次亏损得精光，随后2010年再次亏损，2011年披星戴帽，成了“*ST昌九”。

　　从2011年3月开始，赣州国资委旗下的赣州稀土的借壳传闻便在资本市场传开，而又有赣州国资委背景的昌九生化，成了市场臆想的对象，股价当月就暴涨近30%。

　　直到12月2日至12月29日，因赣州稀土传出将借壳ST宏盛，导致昌九生化连续17个交易日股价大跌，股价从15元暴跌到6元多。

　　昌九生化股价真正开始疯狂是从2012年底开始，到2013年5月，股价窜到40元/股左右。投资者望眼欲穿，只等赣州稀土注入的那一纸公告来临。

　　惨跌之下谁之过？

　　苦等之下，真正的“新郎”威华股份的一纸公告，还是戳破了昌九生化投资者的好梦。

　　昌九生化从11月1日的29.02元/股，连续4个跌停，11月8日，股价收在19.04元/股，而与此同时威华股份则连续大收4个涨停。以至于有人哀叹：威华股份有多少个涨停，昌九生化就有多少个跌停。

　　惨跌之下，昌九生化的投资者五味杂陈，市场上众说纷纭，有人解读这一事件涉嫌内幕做局，也有人解读信息披露违规。

　　但是，一个无法忽略的事实是昌九生化从未公告称将注入赣州稀土。

　　《证券日报》记者梳理昌九生化的澄清公告和股价异常波动公告发现，昌九生化从未公告称正在收购赣州稀土，也未公告说要注入其他资产。

　　然而，二级市场的争议点是在昌九生化2012年12月28的重要事项公告，被投资者认为是含糊其辞，具有诱导性，从而让昌九生化的股价一飞冲天，直飙40元/股大关，以至于酿成今日的巨额浮亏。

　　不过记者观察到一个细节，昌九生化在2012年的澄清公告以及针对股价异常波动所发的公告均提到“请广大投资者理性投资，注意风险”。

　　业内人士表示，昌九生化的股价大跌，各种解读都有，可是更应该铭记“股市有风险，入市须谨慎”。

　　河北功成律师事务所薛洪增律师对此表示，目前，市场上流传内幕交易、信披违规等等说法，如果真正有违法行为，则建议监管机构及时查处，如果一切合乎证券市场规范，投资者应该静下心思考投资的风险所在。

　　11月8日，记者多次拨打昌九生化董秘张浩电话，但均处于无人接听状态。(来源:证券日报) [点击查看原文]