2015年01月06日 01:39 中国证券报-中证网 微博
　　 Wind统计数据显示，目前两市共有13家*ST公司连续两年业绩亏损后今年前三季度续亏，暂停上市的达摩克利斯之剑已经高悬；同时有超过20家上市公司因为涉嫌信披违规等原因被证监会[微博]立案调查，也发布了退市风险预警公告。剔除两者重叠的部分，两市共有20余家公司因为业绩或者违规等原因面临暂停上市或者退市风险。

　　 分析人士指出，随着注册制稳步推进以及监管层对问题公司与绩差公司监管的日趋严格，相关面临暂停上市和退市风险的公司或将成为2015年A股市场“黑天鹅”。事实上，当前二级市场资金动向显示，资金已经明显改变了以往年底炒作壳概念的操作思路，所谓壳公司正在被市场所抛弃。

　　 13家*ST公司续亏

　　 Wind统计数据显示，在目前两市45家ST及*ST公司中，有24家公司符合摘星或者摘帽条件，占比53%。这些公司普遍最新一期净利润实现扭亏，且每股净资产高于1元。但是也有包括*ST中纺(8.40, -0.05, -0.59%)、*ST钢构等在内的13家公司连续两年亏损之后最新一期净利润仍然续亏，这些公司倘若第四季度净利润不能“逆袭”，已经难逃暂停上市的命运。

　　 以*ST锐电为例，公司2012年和2013年分别亏损5.8亿元和34.4亿元，2014年前三季度净利润再度亏损4.3亿元。如果年度净利经审计仍为负值，根据相关规定，公司股票将在年报披露日起开始停牌，上交所[微博]将在股票停牌起始日15个交易日内作出是否暂停上市的决定。

　　 由于连续亏损，联合信用评级有限公司2014年11月将*ST锐电主体及公司债信用评级下调，其中，公司主体长期信用等级从A调整为BBB，评级展望为负面。*ST锐电曾表示，资金问题已成为公司当前经营中面临的最为严峻的困难，导致公司的经营风险及公司债券违约风险不断加大，尽管公司已尝试多项保障资金安全的措施，但仍未能取得预期效果。

　　 当然，绩差公司不会坐以待毙。在13家续亏公司中，不少在第四季度针对扭亏正发力采取措施。以*ST昌九为例，公司前三季度净利润亏损3291万元，12月19日公司公告，控股股东昌九集团一笔高达1.6亿元的债务豁免将其从悬崖边拉回——*ST昌九2014年净利润为正、净资产为正的保壳目标近乎实现。

　　 也有部分公司或已无力回天。以*ST二重为例，公司2012年、2013年和2014年前三季度分别亏损28亿元、32亿元和14亿元。就在残喘之际，*ST二重2014年底突然又决定变更会计估计，上调应收账款坏账准备计提比例，导致公司2014年增亏4.6亿元。此举无异于“自杀”，公司退市近乎昭然。