派斯林(600215)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入10.43亿元,同比增长22.19%;归母净利润6902.05万元,同比下降16.62%;扣非净利润6813.98万元,同比下降13.87%;经营活动产生的现金流量净额为6909.76万元,上年同期为-9892.92万元;报告期内,派斯林基本每股收益为0.1511元,加权平均净资产收益率为3.42%。
公告称,公司营业收入变化主要由于公司加强项目管理,项目交付增加。
以8月22日收盘价计算,派斯林目前市盈率(TTM)约为23.97倍,市净率(LF)约为1.25倍,市销率(TTM)约为1.11倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.09亿元,同比下降11.65%,环比下降35.52%;归母净利润1706.79万元,同比下降53.02%,环比下降67.15%;扣非净利润1730.05万元,同比下降52.37%,环比下降65.97%。
资料显示,公司主要从事工业自动化产线解决方案及房地产开发业务。
2024年上半年,公司毛利率为15.63%,同比下降5.23个百分点;净利率为6.62%,较上年同期下降3.08个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为13.91%,同比下降4.94个百分点,环比下降2.84个百分点;净利率为4.17%,较上年同期下降3.68个百分点,较上一季度下降4.02个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.42%,较上年同期下降1.42个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.98%,较上年同期下降0.65个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6909.76万元,同比增加1.68亿元;筹资活动现金流净额645.87万元,同比减少6637.17万元;投资活动现金流净额-4164.16万元,上年同期为2.25亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2004.22万元,相比上年同期下降48.15%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为128.74%,净现比为100.11%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.22次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业11/21);固定资产周转率为2.91次,上年同期为2.43次(2023年上半年行业平均值为2.51次,公司位居同行业11/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.89次、12.18次。
2024年上半年,公司期间费用为1.05亿元,较上年同期增加1365.01万元;但期间费用率为10.07%,较上年同期下降0.64个百分点。其中,销售费用同比增长1.92%,管理费用同比增长10.23%,研发费用同比增长136.49%,财务费用同比下降5.24%。
资料显示,研发费用的变动主要因为公司加大新产品、新技术的研发投入及技术储备。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末减少47.82%,占公司总资产比重下降8.07个百分点;合同资产较上年末增加28.43%,占公司总资产比重上升5.78个百分点;货币资金较上年末减少55.03%,占公司总资产比重下降2.33个百分点;商誉较上年末增加0.62%,占公司总资产比重上升1.37个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少46.49%,占公司总资产比重下降4.90个百分点,主要系报告期内支付供应商款项增加;长期借款较上年末减少41.46%,占公司总资产比重下降2.45个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少16.21%,占公司总资产比重下降0.97个百分点;短期借款较上年末增加77.44%,占公司总资产比重上升1.68个百分点,主要系国内业务规模提升,导致经营借款增加。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7569.11万元,占净资产的3.68%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
2024年上半年,派斯林的商誉达到6.88亿元,相当于同期公司净资产20.56亿元的33.46%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为44.29%,相比上年末下降5.63个百分点;有息资产负债率为16.22%,相比上年末下降1.74个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.11,速动比率为1.05。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为陈海华、徐国新,取代了一季度末的华夏基金管理有限公司-社保基金2104组合、刘明。在具体持股比例上,华夏能源革新股票型证券投资基金持股有所上升,阎占表、柴煜英持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.98万户,较一季度末增长了4982户,增幅20.07%;户均持股市值由一季度末的17.05万元下降至11.13万元,降幅为34.72%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。