红星资本局8月23日消息,截至目前,已有超10家上市酒企先后发布2024年半年报或业绩预告。其中上海贵酒、听花酒母公司ST春天(600381.SH)等企业盈利减少,金种子酒(600199.SH)等酒企扭亏为盈或亏损减少,今世缘(603369.SH)和迎驾贡酒(603198.SH)的营收、归母净利润都超20%领涨。
酒企的共识,是上半年行业产品普遍价格倒挂,中小品牌酒企愈受挤压,以及作为酒企“蓄水池”的合同负债出现下滑。
上海贵酒、ST春天、皇台酒业净亏损
多家酒企合同负债大量减少
按上半年亏损程度由高到低排名,依次为上海贵酒、ST春天、皇台酒业(000995.SZ)。
岩石股份(600696.SH,因公司已更名,以下简称“上海贵酒”)半年度业绩预亏公告显示,预计上半年归母净利润为-5500万元至-8250万元,与上年同期相比,由盈转亏。上海贵酒称,2024年上半年白酒行业的整体复苏未达预期,产品价格倒挂是行业普遍现象,中小品牌酒企愈加受挤压。同时,从2023年年末开始,由于资金压力,上海贵酒未能及时兑付经销商返利返货、费投、市场活动费用,与经销商的关系受挫;资金紧张情况未能得到有效改善,品牌投放和市场活动等广告宣传大幅减少,对招商引商带来较大影响;叠加上半年公司受媒体负面报道、监管问询等影响,经销商对公司未来发展信心不足,对于补货、备货持更加审慎观望态度。
ST春天2024上半年归母净亏损约5987万元,相比去年同期营收增长但亏损扩大。ST春天称,由于酒水快消业务板块在一季度末受“3·15报道”影响,加上第二季度为白酒销售的淡季,相关产品的销售和营收未能达到预期目标,导致公司产生整体的经营亏损。今年,听花酒被央视3·15晚会点名后,ST春天因宣传行为引人误解且情节严重,被成都市武侯区市场监督管理局拟罚款180万元。其合同负债1408.62万元,同比减少65.11%,为预收货款减少所致。
皇台酒业预计上半年归母净亏损300万至500万元,相比去年同期盈利303.85万元,由盈转亏。皇台酒业称,为加大市场推广力度,公司的销售费用和管理费用较去年同期都有所增加,但白酒行业竞争日渐剧烈,对公司的经营造成了压力。
除了3家净亏损企业外,舍得酒业、酒鬼酒、天佑德酒的归母净利润都出现下降。
舍得酒业(600702.SH)上半年营收32.7亿元,同比减少7.28%;归母净利润5.9亿元,同比减少35.73%。对此,公司解释为上半年次高端白酒商务需求不及预期,宴席持续增长但体量尚小,传统优势产品品味舍得处于阶段性去库存阶段,公司协助经销商提升动销,通过“控量稳价”策略阶段性调整。红星资本局注意到,其合同负债1.62亿元,同比减少41.35%,归因于上年预收货款本期发货开票结算所致。
酒鬼酒(000799.SZ)预计上半年盈利减少,预计归母净利润1.1亿元至1.3亿元,与上年同期盈利4.2亿元同比下降73.93%至69.19%。酒鬼酒称,净利润大幅下滑是因为渠道客户的信心仍处于修复阶段,次高端以上产品消费需求仍待恢复。受需求端变化影响,公司产品体系中,次高端及大众价格带产品当期占比较高,导致公司整体销售毛利率下降。
天佑德酒(002646.SZ)增收少利,期内营收7.59亿元,同比增长14.93%;归母净利润7961.75万元,同比减少17.53%。公司分析,上半年性价比成为消费者购买的重要考虑因素,消费者对品质的追求使行业份额进一步向知名品牌集中的同时,也越来越趋向于理性消费。
今世缘领涨但合同负债大幅降低
今世缘发布2024年半年度经营数据显示,上半年营业收入73.04亿元,同比增长22.36%;归母净利润24.61亿元,同比增长20.08%。这份成绩单意味着,今世缘在上半年已经完成近六成的年度目标。6月,今世缘曾发布2024年经营目标为总营收122亿元左右,净利润37亿元左右。
但红星资本局注意到,今世缘上半年的合同负债同比大幅减少。今年上半年,今世缘合同负债合计6.27亿元,同比大幅减少73.86%。公司解释,合同负债降低主要系季节性因素导致预收款项的减少。
贵州茅台(600519.SH)公告,上半年营收、归母净利均双位数增长,超过15%的2024年度增长目标。今年上半年,贵州茅台营收819.31亿元,同比增长17.76%;归母净利润416.96亿元,同比增长15.88%。
华润酒业旗下的金种子酒公告,预计上半年归母净利润1000万元到1500万元,与上年同期归母净亏损3781.47万元相比,实现扭亏为盈。公司解释为降本增效效果明显,同时强化营销举措,使得白酒收入增长、费用精益、成本得到管控。
牛栏山母公司顺鑫农业(000860.SZ)预计上半年净利润达3.3亿元至4.8亿元,相较于去年亏损8097.26万元,实现扭亏。其称,是因为进一步聚焦于白酒、猪肉主营业务。其中,白酒业务方面,建设重点市场,营销创新,使得白酒业务保持稳定。
海南椰岛(600238.SH)预计上半年归母净利润400万元,相比去年同期的-5205.15万元,扭亏为盈。其归因为,酒类产品升级及新品推出、销售模式改进取得初步成效,酒类销售收入较上年同期有所增长;同时,推进精细化管理、控制低效推广手段,调整渠道模式和市场投入方式,销售费用较上年同期同比下降。但红星资本局注意到,其归母扣非净亏损490万元,相较于上年同期的-5517.01万元,亏损收窄。