由洋浦中良海运倒闭引发的对内贸集装箱海运行业的关注丨航运界
股友vQF5Yn
2018-09-03 18:10:09
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转自:航运界

今年6月24日,内贸船公司洋浦中良海运连发四份公告,宣布从6月25日起暂停所有航线经营,让我们突然对内贸集装箱海运行业肃然起敬。为此,我们对行业头部公司做了一些研究,总的来看,内贸行业经营风险和压力一点不亚于外贸国际航线。

根据对2018上半年经营情况了解,2018上半年市场整体货运吞吐量估计接近2400-2500万TEU规模,同比约有9%左右增长,但整体运力供给更大,增速或超25%以上,这可能是导致内贸市场供需严重失衡后,海运价格水平急剧下滑,造成行业内出现有公司无法正常经营的重要原因之一。从搜索行业内“泛亚电商网站”公布的PDCI数据进一步证实了这一看法,该指数从今年初的1483点下跌至6月底的849点,下跌幅度高达43%,其中二季度又较一季度下滑了17%,跌至历史低位。

(图1)

与此同时,我们知道国际原油价格近期不断攀升,WTI原油价格最高已达到USD75,较年初上涨了25%以上,而国内燃料油价格因税费等原因,又较国际油价高出40%以上,仅此一项成本就对内贸海运船公司影响巨大。可以说,在收入急剧下滑,成本大幅上涨的背景下,今年上半年我国内贸集装箱航运业真的可以用惨烈两字加以形容。以下让我们继续晒晒各家内贸船公司上半年的成绩单又是如何。

从了解情况看,上半年内贸航运企业普遍处于水深火热之中,最引人注目的莫过于洋浦中良海运破产倒闭,这是一家曾经在内贸市场排名前五的船公司,一度在东北、山东等区域具备较强竞争力,但最终在6月份倒在了资金链断裂上,洋浦中良破产事件是今年上半年内贸市场航运企业生存现状的一张真实写照。除了洋浦中良外,据统计目前内贸市场排名前五的还有泛亚航运、中谷海运、安通控股、信风海运和中外运等,他们的运营规模大致如下。

(图2)

经打听,对于上述这5家内贸头部船公司,除安通控股外,其他各家上半年均出现经营亏损局面,下图可以直观反映出各家上半年的经营情况。

除了这五家外,其他几家规模较小的船公司亦出现经营亏损的结果,可以说2018上半年整个内贸行业几乎是“一损俱损”的局面。但我们同时注意到,上市公司安通控股经营结果却是一枝独秀,根据其半年报披露,不仅实现盈利而且业绩喜人,上半年实现净利润3.38亿元人民币,扣非后也达到2.91亿水平,同比去年上半年增长48%,在与其规模相当的中谷海运出现亏损的情况下,这家公司能够实现大幅盈利,这样的经营表现可以说是羡煞众人,一定有着不为人知的经营模式和运作手段。用一句话概括2018上半年内贸行业的经营结果,就是“行业普亏、中良倒闭、安通C位出道”。

下一步我们会继续对内贸集装箱海运行业保持高度关注,并对安通控股的经营秘诀加大研究、持续跟踪。

注:本文为读者投稿。
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