财报上的猫腻值得警醒，伟大的企业如万科茅台玩过这套吗?而被年审注会打脸也说明了管理上的混乱。很多人说我们做长线的，我们是用来打新的，我们不在乎。那么就分析下长期竞争来说，雅戈尔能否胜出呢？地产，毫无疑问，未来的竞争优势只集中在万科，恒大,碧桂园那些大佬手里。小地产公司未来被兼并淘汰，先输一局。服装，充分竞争的行业，海澜之家的高市场份额对雅是个长期的打压，高端客户认准国外大牌，已经形成消费习惯了，不在乎低成本。雅夹在中间，步履维艰，加上以后刘易斯拐点的到来，店铺人工成本暴增，又输一局。最后一局，中信贷款买入，一开始就违反长期投资的基本原则，能拿几年是个问题，最后真正亏的是机会成本。满盘皆输，估值能不便宜吗？